八亿时空的赔率
既然是说赔率就说明业绩不确定，但产品布局有想象力，国产替代为主。
2019年时我参与过光刻胶与氟化氢等公司，当时晶瑞科技市值20亿，后面最高涨到过200亿市值。当时光刻胶产品都在突破阶段，叠加华为被制，加速国产替代。晶瑞股份 、南大光电都属于该行业。
经过这几年发展，中低端光刻胶已经国产化，高端产品国产化率还是小于10%。为什么现在光刻胶公司股价不容易上涨？相对于市值上百亿，光刻胶的营收空间有限。20亿市值的公司，产品突破，业绩到2亿，市值可达百亿。对百亿公司，只有稳定增长，估值处于下滑阶段。
最近几年也参与过飞凯材料，当时就看过几家竞争对手，八亿时空、诚志股份等。
八亿时空的基础产品是液晶材料，液晶产品利润大概1亿左右，其他产品正处于突破之中，不好估算。中报于2025年8月16日 公布，不会有雷，和飞凯材料同行，增长有相关性。
一、光刻胶树脂
【光刻胶】核心要点： 1）g线/i线光刻胶的国产化率达30%-40%，KrF的国产化率为5%-10%，ArF的国产化率仅为2%-3%。 2）北京科华g线和i线业务收入有2个多亿。徐州博康KrF业务有接近3000万的销售，ArF业务有1500万的销售。 3）供应链方面，树脂的研发难度最大。g线和i线光刻胶用的是酚醛树脂，圣泉做的不错。八亿时空主要做自由基和阴离子窄分布树脂，一年有30-50吨的量产能力。
二、PSPI
以下来自豆包。
PSPI 是光敏聚酰亚胺，是一种集优异感光性、机械性、化学和热稳定性于一身的先进材料，在集成电路、OLED 显示等高科技领域应用广泛。以下是一些 PSPI 相关的 A 股公司：
量产及客户验证阶段：阳谷华泰（300121）：控股子公司波米科技是国内唯一实现 PSPI 量产的企业，产品覆盖集成电路封装及先进封装，已通过华为海思认证，占据国内 15% 市场份额。2025 年产能达 500 吨 / 年。鼎龙股份（300054）：是国内 YPI/PSPI 面板材料第一供应商，产品进入京东方、TCL 华星等主流客户供应链，2024 年 PSPI 营收超 7000 万元。其半导体先进封装 PSPI 处于验证阶段，适配 Chiplet 技术需求。强力新材（300429）：开发了高温固化与低温固化 PSPI，适配半导体先进制程，2025 年完成客户送样验证，技术指标接近国际水平。艾森股份（688270）：是国内第二家量产 PSPI 光刻胶企业，5000 吨产能在建，负性 PSPI 获盛合晶微认证，预计 2025 年 Q4 量产，分辨率达 3μm，适配 2.5D/3D 封装。
研发与实验室阶段：国风新材（000859）：与中科大共建 PI 实验室，研发半导体封装用 PSPI 光刻胶，2025 年完成实验室送样检测，目标打破日美垄断，切入华为供应链。八亿时空（688181）：PSPI 光刻胶适配 AMOLED 屏生产，折叠屏用 PSPI 材料处于小试验证阶段，其 KrF 光刻胶树脂 2024 年量产，可支撑 PSPI 研发。奥来德（688378）：针对 OLED 显示开发三层制程 PSPI 材料，提升屏幕弯折性能，处于实验室阶段验证中，与京东方合作开发柔性显示方案。瑞华泰（688323）：布局半导体 PSPI，重点突破低介电常数与高耐热性材料，目前处于立项研发阶段，尚未形成产品。
三、氟化液
氟化液是理想的浸没式冷却液，市场空间广阔。浸没式液冷技术中，冷却液需满足不腐蚀、不导电的基本要求，同时兼顾介电性能、沸点和成本因素，氟化液是目前最好的选择，品类主要有全氟烯烃、全氟聚醚、全氟胺等。相关标的：八亿时空、新宙邦、巨化股份、永和股份、东阳光。
网页链接，AI服务器液冷＆电子氟化液专家交流纪要
四、纪要
转，八亿时空：光刻胶树脂打开成长空间【东北先进材料&石化 杨占魁】
#2025年光刻胶树脂有望实现吨级放量。公司光刻胶树脂产品方面涵盖KrF光刻胶树脂全品类，2023年已经达到了百公斤级别的量产，2024年又提升了产品的稳定性和交付能力，与客户共同开发约二三十款不同类型的高端半导体光刻胶树脂产品。目前公司已顺利通过百公斤级别的认证，浙江上虞基地的光刻胶树脂产线正在积极建设中，#预计2025年将实现规模化量产，#有望逐步实现百吨级的产能储备，前期研发成功的产品如KrF光刻胶树脂、PSPI等有望在今年将开始陆续放量，2025年或将成为公司光刻胶树脂产业化突破的元年。
#公司参股南通詹鼎~其电子氟化液产品可用于超算服务器。公司参股南通詹鼎，据公司公告披露，南通詹鼎生产电子氟化液等产品，主要应用于半导体生产制造、#超算服务器用浸没式冷却液等领域，已完成头部互联网大厂的全氟胺浸没式冷却液的验证。据企查查数据，截至2025年2月24日，公司持股比例为8.79%。
欢迎领导交流八亿时空，请联系：杨占魁15711081620/张煜暄
2025 年 6 月，南通詹鼎材料科技有限公司宣布完成人民币 2 亿元融资。本轮融资由红杉资本、长江创新投、鼎峰投资等多家知名投资机构共同参投，八亿时空等老股东加码。融资后，八亿时空通过持续增资持有约 12% 股份，成为第二大股东。
南通詹鼎公司生产电子氟化液等产品，主要应用于半导体生产制造、超算服务器用浸没式冷却液等领域。该公司在 2022 年突破了电解氟化工艺，成为全球第二家掌握该工艺的公司，具有较好的发展潜力。八亿时空此前已对其进行过投资，此次增资是对其发展的进一步支持，也有助于八亿时空在相关领域的布局。