储能的回顾
我对新能源没有偏见，多数人看空新能源时，我其实是看好的。2025年上半年，一直有人来问我新能源，大家都很难受，我说新能源下跌有限，但不知道什么时候涨。
一、新能源炒作过程
上半年走得最强的是负极材料，因为上半年有涨价，半年报业绩是最好的。固态电池板块，我认为纯题材，不会参与。
当时并不知道国内储能爆发式增长，这是行业研究水平不够。
9月初选了尚太科技、欣旺达，尚太科技当时PE15倍左右，股价涨了近200%。欣旺达是因为消费电池业绩还可以，储能有少量。
后面六氟磷酸锂涨价，基本面就没有去研究，这是懒惰。研究后，我估计也不会买。
VC涨价，电解液涨价，如果这个提前研究的话，我肯定会选华盛锂电。研究也不行，努力也不够。
二、细分突围
前面三年的行情，AI带动了相关公司业绩增长。其实PCB现在还是过剩行业，只是高端PCB，服务器相关的公司业绩明显增长，其他都类似于题材。
储能带动了六氟磷酸锂、VC等。锂电的大部分细分产能还是过剩。
还有其他涨价的铜、铝、钴等，道理类似。
全球大部分产能都在中国，只要我们不盲目扩产，细分行业稍有需求增长，就会产生业绩。所以产能为王，后面通胀预期。
【国金电新】（简单更新）锂电中游继续强call，最核心6F+VC+铁锂
1）6F：散单高价达13W，散单均价12万，从底部上行150%，继续看15万，核心天际（先看300亿）、多氟多（先看500亿）、天赐（先看1000亿）、石大，稼动率高企+头部配合意愿最强；
2）VC，散单达7万，均价6w5，底部上行40%，核心华盛（先看200亿）、海科（先看150亿），继续看8W+，单环节需求增速超越市场，头部配合意愿显著提升；
3）铁锂：本周预计出成本指数，成为后续提价依据，当前裕能、万润、安达等全部超产，行业后续挺价确定度很高，核心裕能、万润、龙蟠、德方、安达；