$英皇资本(00717)$ 估值严重受到英皇国际的影响，英皇证券改名资本后，大家都认为他是英皇集团管理资本的，肯定要付出很多，实际上和英皇集团的关系已经写在年报了，能借给整个集团用于贷款的钱也写了，几乎可以忽略不计；第二点就是坏账拨备到不到底的事情了，我认为基本受控，判断依据1、主要是已经很久没公布贷款公告，去年2月份就没有公告什么房产贷款，2、烂在手的房产开始半价挂牌出售；在券商业务的贷款方面，已经开始在扩张，1、收购其他小券商，2、银行抵押贷款增加了1亿