$恒基地产(00012)$ 买入观察仓。 理由:

1、在寸土寸金的香港，地产是垄断之王，且在新界拥有最多的土地储备，长期有成长潜力；

2、6.9%的税前股息率，在美联储降息、香港地产复苏的背景下，不可能长时间持续；

3、发行低息可转债算是一个中性事件，不利之处是增加债务负担，未来股本会稀释；好处是缓解资金压力，可以在地产低迷期扩大投资。不知道市场为何解读为利空，或者还有其他一些未知的消息。