洁雅股份爆雷风险分析：低

洁雅股份当前股东减持实际落地风险较低，但存在海外担保扩张、主业募投迟缓、跨界投资亏损等潜在经营与财务隐患，整体财务造假直接证据不足，但需警惕异常资金配置与资产减值等衍生风险。以下从股东减持、财务造假及其他爆雷风险三方面深入分析。

一、股东减持风险：计划频繁但实际落地率低，短期冲击有限

洁雅股份近年有多次股东减持计划披露，但实际减持成效甚微。

主要减持计划与结果：2025 年 7 月 31 日，持股 5% 以上股东明源基金及其一致行动人中亿明源披露拟减持不超 4.95% 股份（557.15 万股），减持原因为自身管理需要，计划期限为公告披露 15 个交易日后 3 个月内。然而截至 2025 年 11 月 21 日计划届满，该股东及一致行动人未减持任何股份。此前 2025 年 3 月的同类减持计划也未实际执行，显示减持更多是股东的资金规划备选，并非对公司前景的负面预判。此外，部分公募资管计划有少量