洁雅股份 (301108) 主力建仓痕迹分析
一、核心结论速览
结合 2025 年业绩预告，洁雅股份主力建仓逻辑从 “技术面吸筹” 升级为 “基本面反转驱动的建仓”。当前仍为轻度控盘，但业绩高增成为核心催化剂，主力建仓确定性显著提升，后续放量突破 33.5 元阻力位，大概率进入快速建仓阶段。
二、2025 年业绩预告核心数据
公司于 2026 年 1 月 29 日发布 2025 年度业绩预告，预计归母净利润 7200 万元至 8800 万元，同比增长 269.9% 至 352.1%；扣非净利润 5800 万元至 7400 万元，同比实现扭亏为盈，增幅超 950%。业绩增长主因是海外客户订单增加、产品综合毛利率提升，同时前期资产减值计提影响消除，盈利质量显著改善。前三季度归母净利润 6790.31 万元，同比增长 95.78%，全年业绩预告显示四季度单季盈利延续高增，基本面反转确认。
三、资金流向深度解析
短期资金仍呈脉冲式波动，2026 年 2 月 4 日主力净流出 92.31 万元，连续 3 日减仓，成交额 3099.22 万元，换手率 1.47%，主力参与度偏低；2 月 3 日主力净流入 53 万元，游资流出 165.69 万元，资金分歧明显；1 月 30 日主力净流入 196.6 万元，散户资金净流出 735.27 万元，筹码向主力转移；1 月 20 日主力大额净流入 531.29 万元，其中特大单净买入 436.71 万元，为业绩预告前的提前布局信号。
资金特征方面，业绩预告发布后，主力资金未出现大规模追涨，反而借利好洗盘，符合震荡吸筹末期特征；1 月 20 日特大单主导买入，叠加融资余额连续增长，显示机构资金提前预判业绩反转，布局节奏领先；散户与主力反向操作持续，筹码集中度缓慢提升，为后续拉升奠定基础。
四、筹码分布与股东结构分析
筹码平均成本约 33 元，与当前股价接近，业绩高增后套牢盘抛压减弱，33.5 元阻力位突破难度降低；筹码仍较分散，主力成交额占比 1.77%，但业绩反转吸引新增机构关注，筹码集中速度有望加快。
股东户数 1 月 31 日为 7407 户，较上期减少 3.71%，业绩预告后若持续减少，将确认主力吸筹效果；机构持仓方面，基金持股 12 家，占流通股 9.07%，业绩高增或推动机构增仓，当前持仓比例偏低，后续提升空间大。
五、股价与成交量配合分析
近 3 个月股价震荡整理，成交量温和放大，主力借助业绩真空期吸筹；1 月 20 日放量突破小平台，为业绩预告前的试盘动作；2 月 2-4 日回调缩量，洗盘特征明显，未出现主力出货迹象。
量价配合关键点在于，业绩预告后股价未大幅上涨，属于 “利好兑现不涨” 的洗盘形态，后续放量突破 33.5 元，需满足换手率≥3%、成交额≥6000 万元，确认主力建仓进入加速期；回调缩量显示抛压有限，32 元支撑位有效性增强。
六、主力建仓模式判断
当前处于震荡吸筹末期向快速建仓过渡阶段，业绩高增成为核心驱动，主力吸筹逻辑从 “技术博弈” 转为 “基本面价值投资”。资金间歇性介入但节奏更有序，筹码轻微集中且速度加快，股价在 32-35 元区间震荡，主力通过洗盘收集低位筹码，机构参与度有望随业绩兑现持续提升。
建仓痕迹评分综合提升至 4.5 分（10 分制），资金净流入持续性因业绩催化有所改善，筹码集中度随机构增仓逐步提升，股东户数减少趋势明确，量价配合度因洗盘充分而提高，机构持仓变化待业绩正式报告后有望转向集体增仓，整体建仓迹象从 “轻度” 转向 “明确”。
七、操作建议与观察信号
建仓确认观察信号新增业绩维度，资金信号需连续 3 日主力净流入超 500 万元且特大单占比≥60%；筹码信号关注股东户数减少≥10%；技术信号仍为放量突破 33.5 元；机构信号关注基金持股比例提升至 15% 以上；业绩信号需正式年报确认盈利高增，毛利率持续提升。
操作策略调整为，业绩反转确认后，观望态度转为 “小仓布局 + 突破加仓”；股价回调至 32 元以下可建仓 2-3 成，止损位 31 元；放量突破 33.5 元加仓至 5-6 成，目标价 38-40 元（业绩估值修复空间）；总仓位控制在 6 成以内，重点跟踪美国工厂投产进度、海外订单落地情况。
八、风险提示（
行业风险仍为湿巾代工竞争激烈，海外订单波动；主力行为风险为洗盘力度超预期，短期股价震荡加剧；技术风险为跌破 32 元支撑位，重回震荡区间；基本面风险为正式年报业绩不及预告、毛利率提升不及预期，影响主力建仓节奏$