洁雅股份商誉与资产减值损失分析-2026年轻装上阵

根据洁雅股份的财报数据，公司没有商誉，因此不存在商誉减值风险。但是，公司存在其他资产减值风险，主要集中在存货和固定资产上。
下面为你梳理了洁雅股份商誉与资产减值的具体情况。
📉 商誉：历史始终为零
关键结论：洁雅股份没有商誉。
这意味着公司历史上没有进行过高溢价收购，资产结构简单、风险低。
· 商誉情况：无
· 最新一期数据（2025年三季报）：0元
· 历史表现：自2021年上市以来至2025年各期财报，商誉均为0。
⚠️ 主要资产减值风险分析
虽然商誉为零，但公司仍需对存货、应收款、固定资产等计提减值准备。根据现有信息，主要风险点在：
1. 存货跌价准备
· 风险描述：截至2025年三季度末，公司存货达1.04亿元，较年初增长34.62%。存货增加本身就意味着潜在的跌价风险。公司2025年中报已确认资产减值损失106万元，主要就是因计提存货跌价准备所致。
· 未来影响：公司目前存货水平较高，未来若产品滞销或原材料价格下跌，可能继续计提跌价准备，侵蚀利润。
2. 固定资产（设备）减值
· 风险描述：这是2024年业绩下滑的一个重要原因。由于市场竞争加剧，部分产线产能利用率不足且产品毛利率下滑，公司2024年计提了设备减值损失，较2023年同期大幅增加1619.54万元。
· 未来影响：如果未来湿巾或面膜等业务订单不及预期，导致设备闲置或盈利能力持续下降，公司可能继续对相关固定资产计提减值。
💎 综合评估与建议
综合来看，洁雅股份的财务状况具有两面性：
· 优势：无商誉包袱，资产结构清晰，没有因过去激进并购留下的减值隐患。
· 风险与挑战：存在现实的资产减值压力，尤其是存货和固定资产。这些减值直接影响当期净利润，是分析公司盈利质量时必须关注的因素。
总的来说，洁雅股份是一家“轻装上阵”的公司，但未来业绩的稳定性会受到市场需求和产能利用率的直接影响，进而影响存货和固定资产的减值计提。
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