壹连科技2026年目标价136元催化剂深度分析

核心结论：

目标价136元对应2026年PE约31倍，较当前价97.81元潜在涨幅39.0%；需满足储能超高压组件放量+低空经济业务爆发+宁德时代订单超预期+毛利率显著提升四大核心条件，其中储能超高压组件放量是最关键催化，可带动高毛利业务占比提升，低空经济与宁德时代订单提供业绩弹性，毛利率改善巩固盈利基础。
一、目标价测算与估值逻辑
1. 估值方法：

相对估值法为主，DCF为辅，结合行业景气度与公司成长性综合判断。
2. 业绩预测：目标价136元需2026年归母净利润达4.40-4.50亿元（EPS约4.40-4.50元），同比增45-48%（较原预测35-40%提升10个百分点） 。

3. 相对估值：

电连接组件行业2026年平均PE约29倍，目标价136元对应31倍PE，体现储能与低空经济双赛道溢价 。

4. DCF估值：

WACC取9.5%，永续增长率3.5%，测算目标价135.7元，与相对估值结果