达嘉维康 医药流通为核心

达嘉维康投资价值分析报告

一、商业模式与商业文化

商业模式：达嘉维康以医药流通为核心，构建了“分销+零售+工业+医疗服务”四轮驱动的全产业链模式。分销业务以纯销为主，覆盖湖南省内三级医院，经营品规超1万种，与恒瑞、拜耳等国内外药企深度绑定；零售业务依托DTP药房（专业药房）和“特门服务”药房，全国门店达1505家，零售收入占比51.84%（2025年中报），首次超过分销业务；工业板块通过子公司达嘉生物制药和天济草堂布局仿制药与中药，拥有6个全国独家品种；医疗服务板块以嘉辰医院为载体，探索辅助生殖与再生医学。公司通过批零一体化协同，向患者提供慢病管理、处方外流承接等增值服务，逐步从传统流通商转型为智慧医药服务商。

商业文化：创始人王毅清提出“药者达嘉，维康天下”的理念，强调以患者为中心的文化基因。公司注重产学研融合，与中南大学等高校合作推动研发，并通过智能化物流中心（日处理订单2万条）强化供应链