$博瑞医药(SH688166)$ 一觉醒来打开手机，看到雪球系统推送信息昨晚发的关于Metsera整个bd过程公告披露帖子上热榜了，球内一堆人私信，从而可见市场对bd关注程度之高，我就不一一回复了，这里新开个帖子当我个人的一点补充思考吧。首先Metsera的这个交易所公告披露bd细节，在咱们大a 和港股那么多上市公司类似交易里是没有的，不属于强制披露范围，美股我看这个是常规操作，而Metsera这个常规操作，确实给市场提供了很多有价值的信息，首先是市场知道了竞价购买方居然有七家之多，至于一旦和公司接触就马上签署保密协议这个太好理解了，因为对于准备出手的意向方这绝对是人家的商业机密，也就是底牌，Metsera甚至披露到了没成功的第一家和第二家出的总价是多少，那这个信息不光是对投资者，对行业内的公司打算做bd的，是极有参考意义的，因为它可以轻松对比Metsera管线，知道自己的管线到底价值多少，有了估值的锚，而对于医药圈子做这块的人，我想他们要知道那几家是谁其实也瞒不住，那个圈子就那么大。
最后说说博瑞，因为保密协议的存在，公司不会披露和泄露关于bd的信息，如果泄露不光是我们监管要重罚，而且是违反保密协议违反起码的商业操守，还有违约责任。包括笔者在内，觉得辉瑞和博瑞谈的很深入要成了，确实是看到苏州官方媒体公布辉瑞那个大中华区副总裁访问苏州，规格很高而猜测的。现在看了他们整个交易细节和一年半的时间推演，我猜辉瑞只是博瑞接触谈判的众多潜在购买方中其中一家而已。复盘整个博瑞的走势，谁能想到辉瑞在最后关头收了Metsera对博瑞影响这么大，第二家差一点就和metsera签了，其实辉瑞收了Metsera对美企有减肥药管线的公司带来了很大的正面影响，viking就是例子，一路上涨，因为美国市场去重估了它的管线价值，而我们的市场一直是短期非理性，波动大著称的，还有博瑞这次跌下来很多人抱怨公司不吭声，我们去想想这个保密协议的存在，公司也无法发声。作为投资者到了现在这一步，应该怎么做呢，我个人只能说尊重常识，公司管线对比下metsera是不是更优秀更有潜力，还有地缘政治因素从长期的角度影响大不大，还有公司的基本盘价值几何，如果被市场情绪牵着鼻子走，结果肯定是悲剧，理性，逻辑能帮我们走得更远
最后我想谈谈减肥药内卷问题，大多数人认为减肥药是红海，明年司美专利到期一堆仿制药上来瓜分市场，后来者没得玩，我跟他们的观点完全相反，身边打过司美格鲁肽的，没有不骂司美格鲁肽是垃圾的，减得慢不说，肌肉脂肪一起掉，什么司美脸，一停药全反弹回来，但我拍双手支持司美仿制药都上来，完成中国的减肥药教育，最少司美短期有点效，不恰当的比喻就是抽烟，以前穷大家没抽过，先来个垃圾产品大家染上了烟瘾，但质量差。后面来一个迭代更优质的产品，结果会是什么？就像小米等电动车大家都熟悉了，他鸡賊的在外观，情怀上下功夫，一举收割巨大销量，少了前面市场教育期