$博瑞医药(SH688166)$ 很多人后台留言问众生药业的BD和博瑞医药的比较，看起来众生金额比博瑞大，这个公告解读其实很简单啊，很难看明白吗？众生药业把大陆香港澳门台湾大中华区的权益bd，首付款二亿，他和一般公司的bd不一样，大多数bd掉了后续临床开发费用和推进就是买方的责任了，卖方坐等开发里程碑销售里程碑加后端分成，众生药业这次bd多了一个义务是自己承担费用把临床做完，再后面工作就是齐鲁的，众生拿研发里程碑加销售满多少多少拿钱，一起八亿，加后端分成双位数，一般百分之十几吧，卖药的收入进了齐鲁的财务报表，和众生没关系。
博瑞医药没有BD，只是2.82亿把国内的，不是大中华区，更小地域范围内独家销售权给了华润。这个模式在产业界罕见，药没上市为了拿销售代理就愿意花这么多钱。后面博瑞生产华润卖，给华润销售服务费，所有的卖药收入都是进博瑞的财务报表，而且还有个亮点，博瑞把这个针剂新适应症开发比如睡眠呼吸暂停啊脂肪肝啊，每个适应症华润还给钱，一个适应症2850万。这是两个完全不同的事。
怎么能直接比较10亿和2.82亿呢，非要比较无非就是看齐鲁是地方诸侯，华润更牛央企全国资源丰富，这从两家药企每年的销售额差异能看出来。