$ST京机(SZ000821)$
瓦楞纸包装26年预计8亿，毛利率30-35%。27年预计10亿。贡献2亿利润，给20pe对应40亿。
锂电设备订单排产到27年。25年20多亿订单，交付10多亿。假设27年20亿出货，贡献2亿利润，给20倍PE对应40亿市值。
传统地面端光伏组件全球市占率50%以上。25/26/27年预计光伏设备营收70/80/100亿。叠加光伏反内卷，净利率假设从去年7%回升至过去的15%，对应15亿净利，给20倍对应300亿。
太空光伏，30号公开交流康宁，Space X等北美客户均正在公司做设备测试。公司本身早就在T链，过去一直有供货。按地面端价值量约5000万/GW，太空端只会比这个数字大。按28年S链100gw需求，公司市占率50%，对应25亿营收，5亿利润，30倍对应150亿市值。
不要只盯着T/S，最近来审厂国外巨头很多，晟成的实力远不止这。
公司去年q4出于谨慎大幅计提减值，加回应有3-4亿利润。今年业绩不会低于5亿，乐观的话净利率修复能有7-8亿。国内光伏设备商跟北美巨头的订单春节后会陆陆续续公布，届时大幕拉开，只会感叹自己在今天被吓得丢了筹码，跟世纪华通在24年11月那几个跌停一样。
光伏板块涨了一倍，京机因为假ST仅上涨10%出头。保守看500亿的票，安全边际都有150亿，我只希望多跌一点给我捞。
这票没有大V站台，分享点个人的思考，仅供参考吧。