$恒光股份(SZ301118)$
2025年12月16日，山西省宣布废止实施五年的烟花爆竹全域禁放令，转向“限时限区域”的精细化管控模式quote。这一政策调整被视为行业复苏的重要信号，预计将刺激春节期间的烟花消费需求。据行业数据，中国烟花市场75%需求来自个人燃放，政策松绑可能带动产业链整体30%-50%的需求增长quote。该影响将通过“终端需求回升→烟花厂商增产→上游原料采购增加”的路径传导至原材料供应商。