$川润股份(SZ002272)$ 最近股东人数在减少

按12月31日来算，减少了1.58万户，差不多有7亿元的筹码从散户的手里移交到大资金的手里

我研究了下，除了华为液冷这条主线以外，还有一条暗线大家可能没有注意到的

那就是川润和西门子合作的燃气轮机辅助系统

很多人可能只知道川润做液冷，但对燃气轮机辅助系统却不太了解，这里跟大家简单介绍一下

AI算力中心单机柜功耗能达到50-100千瓦，而数据中心通常都是建在偏远的地方，特别像美国，当地电网本来就落后，承担不起那么大的功率，扩容的话要花好几年的时间，而且美国的基建很差，一时半会也弄不出来，所以燃气轮机直接排上用场了，因为这玩意买了就能用。可以完美解决美国那边电力短缺的问题。而且数据中心怕断电，燃气轮机只需要几分钟就可以启动发电，不管是主力还是备用机，燃气轮机都是一个很大市场，目前西门子他们的订单都排到2028年以后了。所以最近国内的燃气轮机相关概念股都涨的很好。

目前燃气轮机市场规模达到2000多亿人民币，到2030年预计能达到4000多亿人民币。

而西门子市场占有率高达35%以上，2025年销售额达到700多亿人民币，预计2030年能达到1400亿人民币

辅助系统占业务的20%，也就是说2030年这部分业务有280亿人民币

辅助系统里面，川润最擅长的液压、润滑、液冷、过滤部分就占了30%左右的份额，也就是84亿人民币

基于双方是深度合作的关系，假设川润能拿下30%的份额，也有25.2亿元的营业收入，按照20%的毛利率算，川润一年可以赚5亿，按25倍市盈率算，这部分的收益也值得125亿市值，还没算华为液冷那部分的估值