$涛涛车业(SZ301345)$ 虽然在140左右就下车了（拍大腿），但是还是评价一下老情人涛涛车业的半年报。

1.毛利率和净利率：营收17.31亿，增长23.2%，但是扣非净利润增长89.6%。净利润增长的主要原因是毛利率达到40%，（去年同期是35.9%），净利率达到了19.97%，（去年同期是13%），提升了近7个点！

2.现金流量净额4.87亿，远大于净利润数字，说明现金流非常健康，钱是实实在在赚到口袋里。

3.营业成本增幅15.3%，远小于营收和净利润的增长，说明成本非常可控。

4.最厉害的是销售费用1.61亿，（去年同期是1.67亿），很多公司的增长是靠营销推广，及大幅度的广告费增长的情况下完成的，（就像我刚才说的华宝新能），而涛涛车业在销售费用下降的情况下，营利还能大幅增长，那只能说明，市场上同类产品竞争力远不如涛涛，如果涛涛想增长销售额，我想在这里增长一些销售费用，增幅可能更大，切记这一点，可以说在很多To C公司上，都做不到这一点，最起码这是我最近看到的唯一。

5.中报分红，计划约1.62亿，约净利润的50%，对于成长中的公司，很可以了。

6.说一下估值的问题，公司一般下半年是旺季，比如去年营收和和净利润都比上半年高，下半年净利润比上半年多36%，如果下半年业绩以保守的多30%来算，全年PE为26倍，如果明年有今年一半的增幅，那还不到20倍，便宜呀！

很多人说利好出尽，大跌什么的，应该没有这样的好事儿吧。