梅花三弄,吴世春进化

用户头像
Predictool
 · 上海  

梅花三弄,吴世春进化

2025年年初到年底,不到12个月的时间里,梅花创投吴世春三次出击,历经激烈博弈拿下一家上市公司控制权,又拿下两家上市公司二股东席位,所耗资对价现金合计8.37亿元。

三家上市公司,两家净利亏损且ST。吴世春如此操作,对于庞大的买控军团来说,这成本实在是低;但众多买控方中,胆敢买ST和净利亏损企业的,少之又少,吴世春,胆子大。

我们遇到的大多数买控方对此类标的是“怕”字当头,他们的并购想法是,花钱了就是买“好的”标的,而且一买就把N个目标实现的标的:战略新兴、规模净利、资产较大、市值较高、拿控对价便宜,这样要求没有错,投前把好关、投后躺平都赢,任期内就见结果、考核晋升都用得上。

但在大重组大重构的结构调整大环境中,大量可售上市公司控制权或者非上市公司控制权,可能都会有这样那样的BUG,不是脸上有颗麻子——业务不性感、就是腿脚不是很便利——业务财务下滑、或者个子天生就不高——体量小,怎么设定选择标的的标准,是由买方自己的目来决定。

如果能有把一手烂牌也打好的本领和信心,那么前期买控的选择余地就很大,只是后续要多努力赋能经营,BUY+BUILD,这更显英雄本色,这正是专业并购基金的活。

有准备、有条件的VC/PE,正可以在这波市场机会中,升级自己的业务模式和能级,向更高层次的VC/PE生态迈进。

且看,梅花创投吴世春,如何梅花三弄,拿下ST路通的控制权、ST中珠梦洁股份的二股东席位。

梅花创投信奉“进化,为创业第一性原理”,且看,梅花创投如何进化,吴世春如何顺势开创梅花创投第二条曲线,从早期投资一步迈向上市公司参股收购和控制权收购交易,并以上市公司为平台,进行产业资本运作。

目 录

I.吴世春梅花三弄上市公司

II.三家标的公司的特征

III.交易目的与交易方式

IV.ST路通控制权争夺大回放

V.梅花创投的进化

I.吴世春梅花三弄

11月14日,ST中珠(SH:600568)(中珠医疗)公告,共青城梅花腾龙起飞投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“梅花创投”)拟以4.03亿元自有资金,受让广州云鹰资本管理有限公司所持公司5.36%股份、郑子贤所持公司5.02%股份,合计10.38%的公司股份,转让完成后,梅花创投将成为公司二股东。

这是2025年来,吴世春第及其控制的梅花创投关联实体第三次通过受让方式成为上市公司二股东。

第一次,是2025年1月7日起,通过协议转让以2.3亿元受让原股东10.65%股份,成为梦洁股份(SZ:002397)第二大股东,仅比第一大股东姜天武(13.52%)少2.87%,居为重要大股东地位。梦洁股份(SZ:002397)主营纺织业被芯、被套和枕芯。

第二次,是2025年2月28日起,通过司法拍卖以1.5亿元价格持有ST路通(SZ:300555)(路通视信)7.44%股份,然后通过竞价交易增持3%,合计持有10.44%股份,经过9个月的高频激烈博弈,11月12日拿下控制权。路通视信(SZ:300555)主营网络设备制造和物联网应用及技术服务。

第三次是,2025年11月14日起,通过协议转让获得ST中珠(SH:600568)(中珠医疗)10.38%股份,转让成功后成为公司二股东,距离大股东深圳市朗地科技发展有限公司19.08%股份少8.07%股份。中珠医疗(SH:600568)以潜江医药眼科用药起家,主营医药制造(潜江制药)、医疗服务(两家医院)和医疗器械。

II.三家标的公司特征

1.梦洁股份(SZ:002397)

(1)主营业务:主要从事家纺产品的设计、制造、销售以及提供高品质的家居生活服务;

(2)主营产品:包括被芯(营收占比34%毛利润率42%)、套件(营收占比38%、毛利润率50.40%)、其它(营收占比22%、毛利润率20%);

(3)股权结构:吴世春进入前,公司股权结构为大股东姜天武持股13.52%股份、二股东伍静持股10.65%、三股东长沙金森新能源持股10.30%、四股东李建伟持股5.32%;

(4)业务、财务与增长

2024年营收17.15亿元,营收CAGR2019-2024年为-8.01%;

2024年毛利润率40.25%,毛利润率CAGR2019-2024年为-0.43%。

2024年净利润2425万元、2025年1-9月净利润2612万元。

截至2025年9月30日,总资产24.25亿元、净资产12.07亿元、资产负债率51.23%、经营性现金流净额1.267亿元、账面货币资金3.34亿元。

2.路通视信(SZ:300555)

(1)主营业务:网络设备制造和物联网应用及技术服务;

(2)主营产品:网络传输系统(营收占比54%、毛利润率14%)、智慧物联网应用(营收占比37%、毛利润率19%)、技术服务(营收占比8%、毛利润率1.24%)

(3)股权结构:吴世春进入前,股权结构为宁波余姚华晟云城智慧城市运营科技有限公司持股7.44%、贾清持股6.28%、吴爱军持股5.11%;

(4)业务、财务与增长

2024年营收1.771亿元,营收CAGR2019-2024年为-7.66%;

2024年毛利润率16.94%,毛利润率CAGR2019-2024年为-6.94%。

2024年净利亏损5749万元、2025年1-9月净利亏损3940万元。

截至2025年9月30日,总资产5.522亿元、净资产4.815亿元、资产负债率12.80%、经营性现金流净额-1171万元、账面货币资金与可交易性金融资产7866万元。

3.中珠医疗(SH:600568)

(1)主营业务:以潜江医药眼科用药起家,主营医药制造(潜江制药)、医疗服务(两家医院)和医疗器械;

(2)主营产品:医院收入(营收占比57%、毛利润率16%)、房地产(营收占比26%、毛利润率12%)、医药(营收占比9%、毛利润率32%)医疗器械(营收占比4%、毛利润率59%);

(3)股权结构:吴世春进入前,深圳市朗地科技发展有限公司持股19.08%、深圳市中盛源企业管理中心(有限合伙)持股6.01%、广州云鹰资本管理有限公司持股5.36%、萧妃英持股5.02%、郑子贤持股5.02%;

(4)业务、财务与增长

2024年营收5.214亿元,营收CAGR2019-2024年为-5.62%;

2024年毛利润率12.76%,毛利润率CAGR2019-2024年为-11.47%。

2024年净利亏损6.252亿元、2025年1-9月净利亏损3073亿元。

截至2025年9月30日,总资产20.68亿元、净资产17.13亿元、资产负债率17.17%、经营性现金流净额6478万元、账面货币资金4.37亿元。

4.标的特征

(1)主营业务:纺织、ICT、医疗;纺织品企业的毛利润率不错,远超很多高科技行业;

(2)股权结构:股权较为分散,除中珠医疗外,其它两家股份较为分散,投资者容易低成本拿到重要股东地位或者控制权;

(3)成长性:近5年公司营收和毛利润率都持续下滑,公司实控人或者重要股东相对更容易出让股权,通过改善治理来打开公司业绩改善的机会;

(4)财务:两家净利亏损,1家净利规模在3000万上下;

(5)上市地位:两家亏损企业已经ST,处于退市风险警示状态;

(6)公司治理:1家公司治理存在明显缺陷,大股东及关联方占用资金,侵害上市公司利益和其它股东利益;此外股东分散,也有不利于上市公司战略调整和转型加速发展的一面;通过公司治理改善有希望打开公司发展新空间和提升公司市值。

III.交易目的与交易方式

1.梦洁股份

(1)目的:认可上市公司的未来发展前景和投资价值,从而决定受让上市公司股份。

(2)方式:协议转让

(3)权益继续变动计划:暂无在未来12个月内增加或减少在上市公司中拥有权益的股份的计划。

2.路通视信

(1)目的:吴世春基于对上市公司内在价值的认可,以及对上市公司投资价值的判断,出于自身投资策略考虑参与司法拍卖。本次权益变动后,吴世春将积极行使股东权利,致力于改善上市公司的经营,提高上市公司的资产质量,改善上市公司的持续盈利能力,为全体股东带来良好回报。

(2)方式:司法拍卖、协议转让/二级市场增持

(3)权益继续变动计划:不排除在未来12个月内继续增持上市 公司股份的可能,暂无处置其在上市公司中拥有权益股份的具体计划。

3.中珠医疗

(1)目的:基于认可上市公司的未来发展前景和投资价值,从而决定受让上市公司股份;

(2)方式:协议转让

(3)权益继续变动计划:未来12个月内没有增加或减少在上市公司中拥有的股份的具体计划。

IV.ST路通控制权争夺大回放

路通视信,全称无锡路通视信网络股份有限公司,前身可以追溯到1994年,2016年在深交所上市,2022年12月30日公司收到中国证券监督管理委员会江苏监管局出具的《行政处罚决定书》(〔2022〕10 号)。根据《行政处罚决定书》查明的事实, 2021年9月至2022年7月期间,公司实际控制人及其关联方累计发生资金占用1.558亿元,截至2023年2月28日公告披露日,前述资金占用仍未全部解决。这个资金占用规模大小是什么概念呢,占上市公司最近一期经审计净资产29.47%:2022年,上市公司营收1.821亿元、净利亏损1804万元、截至2022年12月31日公司总资产7.929亿元、净资产6.179亿元当时上市公司大股东为宁波余姚华晟云城智慧城市运营科技有限公司,持股12.55%。路通视信公司股票于2023年2月1日起被实施其它风险警示,公司证券简称从路通视信变更为ST路通,一直到本次交易和控制权争夺,路通视信还是ST路通。2024年,由于大股东及关联人占款一直未能解决,开始启动大股东所持股份的司法拍卖,2025年2月,吴世春参与了最新一次股权司法拍卖。

(本节以下内容,主要来自泰和泰(深圳)律师事务所合伙人周奋律师:《从7.44%到接管公司:ST路通控制权争夺完整复盘》,2025-11-20,鸣谢,我们略加增减、调整和评述)

一、改选董事会遭拒

1.2025.3.19 吴世春通过司法拍卖取得上市公司7.44%股份,成为第一大股东。

吴世春通过司法拍卖取得公司原控股股东宁波余姚华晟云城智慧城市运营科技有限公司持有的7.44%股份。2025年3月31日完成过户登记手续,成为上市公司第一大股东,二股东贾清持股6.285%,要拿到控制权,吴世春必须增持足够股份。

因此,吴世春同时在权益变更公告中披露:此次权益变动的目的是认可上市公司的未来发展前景和投资价值,从而决定受让上市公司股份;不排除在未来12个月内继续增持上市公司股份的可能。

2.2025.5.7 吴世春签署《股权转让协议》,计划通过协议转让再收6.4%的股权。

吴世春与顾纪明、萍乡汇德企业管理中心(有限合伙)、蒋秀军、尹冠民、庄小正等小股东签订《股份转让协议》,约定他们向吴世春转让合计6.4%的公司股份。如能实现,则合计持股13.84%,高于二股东贾清7.555%股份,有望拿到并稳住控制权。

尹冠民自2008年起担任ST路通董事、副总经理及交付中心总监,2010年参与编著《下一代广播电视网络接入网络新技术》。

顾纪明曾担任监事会主席及运营中心副总监。

此转让协议成为后续董事会拒绝召开董事会选举的理由。于是吴世春方面宣布此协议已经余5月26日口头终止,这是后话。

3.2025.5.26 吴世春向董事会发函要求改选董事会。

吴世春(持股7.46%)联合顾纪明(持股2.21%)、尹冠民(持股1.05%)(合计10.72%股份)向公司董事会发函:要求董事会召集各股东开临时股东会,审议罢免3名董事邱京卫、付新悦、王晓芳,并选举吴世春、高翔、于涛为新董事的议案。

被董事会拒绝,波澜起。

董事会事后解释拒绝理由:吴世春在上市公司协议转让收购过渡期内提议改选上市公司董事会,涉嫌违反《上市公司收购管理办法》第五十二条的规定:协议转让过渡期间,不变更董事会,如实在要变更,则最多可选董事会席位1/3,而吴世春不仅在过渡期间提出了改选董事会,还提出了更换3/5席位的要求,显然不合规。

二、要求召开股东会未果

4.2025.6.5 吴世春向监事会发函

于是,吴世春进一步向监事会发函要求召开董事会,监事会6.8开会,决议通过(2票赞成、1票反对来自职工监事)在6月27号开股东会。

5.2025.6.18股东顾纪明和尹冠民向董事会发函,要求在2024年年度股东大会上增加提案:

提案 1、《关于提请罢免邱京卫先生第五届董事会董事职务的议案》;

提案 2、《关于提请罢免付新悦先生第五届董事会董事职务的议案》。

邱京卫,2024年10月18日任命为为上市公司董事、董事长及总经理;付新悦2021年起任总经理助理、副总经理,2024年10月17日聘为上市公司非独立董事。

但上市公司没有披露公告监事会表决通过召开股东会的决议,也没有发股东会通知,当然也就没有接受股东的提案。据监事在媒体透露,是因为公告Ukey控制在董事会手中,即董事会不披露、不作为。

三、监管介入监督上市公司合规

6.2025.6.23 深交所向上市公司发5号关注函

要求说明:

(1)为什么不及时披露监事会的这个决定,也不发6月27号要开股东会的通知。

(2)顾纪明和尹冠民正常增加提案的需求为何不接受。

7.2025.6.23 江苏证监局对公司、邱京卫处罚(88号)

接着,江苏证监局做出《关于对无锡路通视信网络股份有限公司采取责令改正措施并对邱京卫采取出具警示函措施的决定》(88号)

原因:未及时披露监事会决议

公司于2025年6月8日召开第五届监事会第六次会议,审议通过相关股东提请监事会召开临时股东会罢免现任董事的议案。

上述事项对投资者作出价值判断和投资决策具有重大影响,公司未披露相关情况,违反了《上市公司信息披露管理办法》(证监会令第182号) 第二十二条第一款规定。

四、终止协转、转二级市场增持

而吴世春方面,也采取措施,规避监管对于董事会改选的要求。

8.2025.6.24 吴世春与其他小股东终止股份转让协议

顾纪明、尹冠民向上市公司发《关于终止股份协议转让的告知函》。

载明6.4%的股份协议转让交易已于2025年5月26日经各方口头协商一致终止,终止时间刚好是吴世春第一次向董事会发函之日。

这样一来,就消除了董事会拒绝改选董事会要求的合规障碍。

9.2025.6.27 上市公司及其聘请的律所回复5号关注函

然后,上市公司公布了此前拒绝改选董事会的理由。

核心拒绝理由是:

吴世春先以司法拍卖方式取得路通视信7.44%股份,再以协议方式收购上市公司,已经与相关方签订收购协议,协议约定自双方签署时生效,现阶段处于签订收购协议起至相关股份完成过户的上市公司收购过渡期。

董事会认为,吴世春在上市公司收购过渡期内提议改选上市公司董事会,涉嫌违反《上市公司收购管理办法》第五十二条的规定。

《上市公司收购管理办法(2020年修订)》第五十二条:以协议方式进行上市公司收购的,自签订收购协议起至相关股份完成过户的期间为上市公司收购过渡期(以下简称过渡期)。在过渡期内,收购人不得通过控股股东提议改选上市公司董事会,确有充分理由改选董事会的,来自收购人的董事不得超过董事会成员的1/3。

10.2025.6.27 独立董事同日回复5号关注函,意见有所不同

独立董事发表意见。

独立董事认为,其在得知公司未披露监事会决议,独立董事均表示要求公司应依法依规及时信披。

后续董事会开会期间,两位独董也曾多次表达并强调了董事会应该依法依规及时信披,以及依法依规保障监事会与所有股东合法权益的要求。

在吴世春启动改组董事会后,就是否同意召开股东会改组董事会,两位独立董事的态度期间发生过变化,先是不同意,后来弃权,最后同意召开吴世春召开股东会的提议:

——2025年6月4日,公司董事会召开第十一次会议,审议《关于股东提议召开临时股东大会的议案》,独立董事均投出了反对票。

——2025年6月18日,公司董事会召开第十三次会议,讨论关于《股东临时提案不予提交股东大会审议的议案》,独立董事均认为均选择弃权。——2025年6月20日。公司董事会召开十四次会议,审议《关于股东临时提案不予提交股东大会审议的议案》,独立董事均投了反对票。

11.2025.6.28 深交所发6号关注函

监管再次发力,针对回函存在的漏洞或疑问,向公司董事会、监事会再发函。

12.2025.7.7 吴世春通过二级市场增持至10%

吴世春,改变稳控策略。

此前,吴世春通过司法拍卖取得7.44%股份,2025年4月28日至7月7 日,吴世春通过集中竞价交易再买入2.57%,耗资0.54亿元。

这里有个插曲,原本除司法拍卖的股份外,吴世春后续的增持是打算通过协议转让进行的,毕竟通过二级市场增持会把成本推高。

但是协转协议签了之后,过户之前,就可能涉嫌进入协议收购的收购过渡期,根据规则,在收购过渡期内不得提议改选上市公司董事会,确有充分理由改选董事会的,来自收购人的董事不得超过董事会成员的1/3。

而吴世春提名的董事达到公司董事会成员的 3/5,确实容易陷入是否违规的争议。

所以,协议收购事项终止,吴世春改为在二级市场上增持,以避开协议收购过渡期的限制。

13.2025.7.11 回复6号关注函

吴世春、董事会、监事会分别回复。

监事会的观点与吴总的观点一致,认为协议转让在5月26日当天已经终止,改组董事会不违反过渡期规定。

14.2025.7.13 深交所发7号关注函,就6号关注函的回复再次发问

涉及5月26日口头协商终止股权转让协议是否有效、监事会选定的股东会开会地点不在公司住所处是否合规等。

15.2025.7.23 上市公司起诉吴世春等人被法院立案

案件1:(2025)京0114民初27753号证券纠纷

被告包括吴世春和五名股份转让方,诉讼请求:

(1)判令六被告对于违规增持的 3.87%股份(即 7,730,356 股)自 2025 年 5 月7 日起三十六个月内不得行使表决权;

(2)判令被告一吴世春对于通过二级市场违规增持原告的 2.54%股份(即5,082,550 股)以及后续继续违规增持的股份,在买入后三十六个月内不得行使表决权;

原因是本来吴世春通过司法拍卖取得了7.44%,后有打算通过协转获得6.4%,合计13.84%,这其中达到或跨越10%时没有公告,因此对于超出10%的部分,属于违规增持,需要限制表决权36个月。

案件2:(2025)京 0114民初27752号

被告:吴世春、曾庆川(上市公司监事会主席)、符玉霞(上市公司监事)

前面见过监事会中除职工监事外,另外两名是支持吴世春的,因此这两名监事被告。

起诉理由:

2025年6月22日,被告二曾庆川、被告三符玉霞未通过法定披露途径,在《中国基金报》上披露监事会决议内容,影响公司稳定经营管理。

2025年7月8日,被告二曾庆川、被告三符玉霞在《大湾区经济网》上称 “公司董事会对监管机构失去畏惧之心,曾多次阻挠公司股东行使合法权利。相关人员利用公告渠道控制,达到控制路通甚至将公司拖入退市深渊目的”,诋毁 公司董事会,误导中小投资者,影响公司稳定经营管理。

被告二曾庆川、 被告三符玉霞配合吴世春召开监事会,拟违法召开股东大会改选董事会,且在路 通视信公司尚未披露相关信息的情形下,擅自在媒体上披露公司信息,诋毁公司 董事会,影响公司稳定经营管理。

诉讼请求:

判令三被告对其违法提请召集股东大会提议改选公司董事会的行为给公 司造成的损失,共同赔偿原告损失暂计2,500,000 元;

16.2025.9.8 监事会决议

2025年9月8日以通讯表决方式召开,会议由监事会主席曾庆川先生召集和主持,会议应出席监事3人,实际出席监事3人, 公司董事会秘书、证券事务代表列席了会议。

2票赞成,仅职工监事1票反对,获得通过:

审议通过《提请召开临时股东大会罢免邱京卫董事职务的议案》《提请召开临时股东大会罢免付新悦董事职务的议案》(注意:此时没有提议罢免王晓芳,5.26吴世春是要求罢免王晓芳的)

罢免原因:

1)公司于2025年6月9日和6月23日因信息披露违规被江苏证监局采取行政监管措施,相关董事负有主要责任;

2)公司董事会于2025年6月20日审议股东顾纪明、尹冠民提出的增加2024年年度股东大会临时提案时,无正当理由,决定将临时提案不予提交年度股东大会审议,限制股东合法提案权。

17.2025.9.18第五届董事会第十五次会议

审议通过:

《关于召开2025年第二次临时股东大会审议<监事会提请召开临时股东大会罢免邱京卫、付新悦董事职务>的议案》

经过前几次交易所的发函和江苏证监局的处罚,此事董事会不敢再贸然拒绝开会和披露,但也并没有当场确定召开2025年第二次临时股东大会的时间和地点。

18.2025.10.20 江苏证监局对公司、邱京卫处罚(185号)

江苏证监局做出《关于对无锡路通视信网络股份有限公司采取责令改正措施并对邱京卫采取出具警示函措施的决定》(185号)

原因:未及时发出股东会通知

你公司于2025年9月18日召开第五届董事会第十五次会议,同意召开 2025年第二次临时股东大会审议相关议案。

根据公司《章程》第四十八条第二款规定,将在作出董事会决议后的5 日内发出召开股东会的通知,但截至2025年9月26日,你公司仍未发出召开股东会的通知。

19.2025.10.22 第五届董事会第十六次会议

由于邱京卫议案可能会被罢免,吴爱军提名吴爱国、陈少康进入董事会,

审议通过了补选他两人为公司第五届董事会董事的议案。

同时,吴世春提名高翔、于涛进入董事会,但三名董事邱京卫、王晓芳、付新悦对本议案投反对票,反对理由如下:

高翔在吴世春收购上市公司的相关交易过程中,其作为主要经办人员的履职过程,表明其对于上市公司信息披露规则的理解不到位,对上市公司中小投资者合法权利的保障问题缺乏关注。鉴于以上情况,认为其不适合担任公司董事人选。

于涛曾任无锡路通视信网络股份有限公司总裁助理、无锡路通网络技术有限公司法人、董事、总经理,其自2024年12月1日至今,未到公司实际出勤,未实际参与公司经营管理工作,未向公司进行工作汇报、也未形成工作业绩和价值贡献。鉴于上述情况,公司已向其提出解除劳动关系。

20.2025.10.22 上市公司发布2025年第二次临时股东大会通知

召开时间:2025 年 11 月 7 日(星期五)下午 15:00关于罢免邱京卫、付新悦董事职务的议案关于补选吴爱国、陈少康先生为公司董事的议案21.2025.10.22 吴世春同日要求在第二次临时股东大会增加临时提案请公司增加:《关于补选谈文舒、黄涛先生为公司董事的议案》

2025.10.24 公司董事会收到股东顾纪明、萍乡汇德企业管理中心 (有限合伙)提交的《关于提议增加无锡路通视信网络股份有限公司 2025 年第二次临时股东大会提案的函》

提请公司 2025 年第二次临时股东大会增加:《关于补选庄小正、汪建中先生为公司董事的议案》。

22.2025.10.27 上市公司发出股东大会补充通知

董事会决定2025年11月7日15:00在公司会议室以现场投票和网络投票相结合的方式召开公司2025年第二次临时股东大会。

现场会议召开时间:2025年11月7日(星期五)下午 15:00。

网络投票时间:通过深圳证券交易所(以下简称“深交所”)交易系统进行网络投票的具体时间为:2025年11月7日上午 9:15 至 9:25,9:30 至11:30,下午13:00 至 15:00;

通过深交所互联网投票系统进行网络投票的具体时间为: 2025年11月7 日上午9:15至下午15:00 期间的任意时间。

上市公司老董事会阵营:吴爱国、陈少康

吴爱国,男,1984年5月出生,高中学历。2022年10月至今,苏州鸿微斯特电子科技有限公司任副总经理。

陈少康,男,1975年3月出生,博士研究生学历,专业经济学。2018年 8月至今,北京屹唐长厚创业投资基金管理有限公司,任副总经理。

吴世春阵营:谈文舒、黄涛

谈文舒,男,1979年3月出生,硕士学历。2020年8月至今,任宁波梅花天使投资管理有限公司合伙人。

黄涛,男,1991年8月出生,本科学历。2020年2月至今,任宁波梅花天使投资管理有限公司高级副总裁。

其他小股东阵营(似支持吴世春):庄小正、汪建中

庄小正,汉族,1975年2月出生,工程师,2007年9月加入无锡路通视信网络股份有限公司,历任公司营销部经理、区域销售中心负责人、公司营销总监。现任公司副总经理。

汪建中,汉族,1971年11月出生,经济管理学士。2012年3月至2019 年2月任无锡路通视信网络股份有限公司副总经理,2019年3月至 2020 年6月任北京玖扬博文文化发展有限公司副总经理,2020年7月至 2023 年5月,无锡锐泰节能系统科学有限公司副总经理等,现任无锡路通视信网络股份有限公司市场顾问。

23.2025.11.7 召开股东大会、董事会

(1)股东大会

审议通过《关于罢免邱京卫董事职务的议案》

表决结果:同意87.1763%;反对1.8798%;弃权 10.9439%。

审议通过《关于罢免付新悦董事职务的议案》

表决结果:同意87.1763%;反对 1.8798%;弃权 10.9439%。

选举的四名董事中,老股东阵营的庄小正、汪建中未当选,吴世春阵营的谈文舒当选,黄涛未当选。

最终罢免两名,仅补选一名,董事会由5人变为4人。

分别为独立董事汤四新、黄远征;董事王晓芳;新任董事谈文舒

9.8监事会决议没有提议罢免王晓芳,显示出王晓芳的立场可能发生了变化,不过王晓芳在10.22吴世春提名高翔、于涛进入董事会,仍然投了反对票。

股东大会现场会议召开的实际时间为2025年11月7日 17:45。

见证律师认为,现场会议召开的实际时间与会议通知中所告知的时间有所延迟,主要原因系公司董事长邱京卫先生无正当理由拟取消本次会议并离开会议现场,会议现场秩序需重新组织导致。

经两名独立董事推选并经现场出席股东举手表决,由独立董事黄远征担任新主持人。

(从守方会后在路通视信微信公众号上发表的《严正声明》来看,其原本准备宣布会场宣布延期)

但客观来说,现场宣布延期也是违规的,周奋律师分析,应该迫于监管压力必须要在11.7召开股东大会,本来此前股东大会的时间一直没定。

周奋律师分析,如果不得不开的话,吴世春持股比例高,赢是迟早的事,守方能够采取的策略只能是拖延。

(2)董事会

会议由公司半数以上董事推选的董事谈文舒先生召集和主持,因本次会议审议事项紧急, 召集人已在会议上作出相关说明,全体董事一致同意豁免本次董事会会议的提前通知期限,且已知悉与所议事项相关的必要信息。

会议应出席董事4名,实际出席董事4名。

——推举董事谈文舒先生担任公司第五届董事会董事长,

——解聘及聘任公司高级管理人员:

——解除顾忠辉先生担任公司总经理职位;

——解除付新悦先生担任公司副总经理职位;

——解除王璐敏女士担任公司副总经理职位;

——聘任于涛先生担任公司总经理职位;

——公司董事会指定董事长谈文舒先生代行董事会秘书职责。

审议通过《关于向北京市昌平区人民法院申请撤销(2025)京0114民初 27752号、27753号案件的议案》

审议通过《关于调整公司常年法律顾问的议案》,解除目前承办公司法律服务业务的全部律师事务所的服务协议,授权管理层结合后续需求另行聘请常年法律顾问,并签署相关服务协议。

2025.11.12启用新公章、法人章等印章以及换发营业执照

至此,吴世春已经彻底拿下ST路通的控制权。

V.收购上市公司:梅花创投大进化

吴世春,梅花创投创始合伙人,1977年生于江西大余,1999年吉林大学毕业。

梅花创投官网这样介绍吴世春:

互联网老兵,百度早期工程师,酷讯、食神摇摇、基调等项目创始人,知名天使投资人,投资大掌门创造了1500倍回报、投资趣店获得了超过1000倍回报。投资风格快、准、稳,被誉为投资界的“快狼”、互联网圈中的“人脉王”。代表案例有:大掌门、趣店、小牛电动、赤子城、理想汽车优客工场悦安新材、听云、福佑卡车、科比特无人机、珞石机器人、星河动力、微电新能源、58同城、转转&找靓机、MOODY、品牌星球、花点时间、鲨鱼菲菲、BA饰物局、51社保等。

2006年吴世春联合创立酷讯期间,张一鸣作为首位员工加入技术团队。

梅花创投成立于2014年,是国内最活跃的早期投资机构之一,旨在帮助当下最具“心力”、“自适力”的创业实践家,成为伟大的企业家,管理约“100亿”人民币基金和“1亿”美元基金。

在投资领域上:梅花重点布局“新、半、军、数、智、航”(即:新能源、半导体、军工、数字化、智能制造、商业航天)等,已覆盖企业“600+”家。

在企业选择上:梅花看重团队的“心力、自适力”,它们是创业实践家的自我进化和思维迭代的表现,是企业实践过程中适应市场壮大自身的成果,是面对艰难险阻仍然砥砺前行的动力。

在携手进化上:梅花已携手“13家企业完成上市”,未来还将有50+的企业完成上市,

我们坚信:“进化,是创业的第一性原理。”也是我们喊出“有梅花! 无寒冬!”的底气。

这次,连续出击,收购上市公司股份,并控制一家上市公司,是梅花创投发展史上的重大进化。

所参与收购三家上市公司,两家净利亏损且ST,有参股收购、也有控制权收购。吴世春如此操作,对于庞大的买控军团来说,这成本实在是低;但众多买控方中,胆敢买ST和净利亏损企业的,少之又少。

我们遇到的大多数买控方对此类标的是“怕”字当头,他们的并购想法是,花钱了就是买“好的”标的,而且一买就把N个目标实现的标的:战略新兴、规模净利、资产较大、市值较高、拿控对价便宜,这样要求没有错,投前把好关、投后躺平都赢,任期内就见结果、考核晋升都用得上。

但在大重组大重构的结构调整大环境中,大量可售上市公司控制权或者非上市公司控制权,可能都会有这样那样的BUG,不是脸上有颗麻子——业务不性感、就是腿脚不是很便利——业务财务下滑、或者个子天生就不高——体量小,怎么设定选择标的的标准,是买方自己的目来决定。

如果能有把一手烂牌也打好的本领和信心,那么前期买控的选择余地就很大,只是后续要多努力赋能经营,BUY+BUILD,这更显英雄本色,这正是专业并购基金的活。

有准备、有条件的VC/PE,正可以在这波市场机会中,升级自己的业务模式和能级,向更高层次的VC/PE生态迈进。

且看吴世春,如何开创梅花创投第二条曲线,从早期投资一步迈向上市公司参股收购和控制权收购交易,并以上市公司为平台,进行产业资本运作。吴世春,除了是连续创业者,善于创业,早期投资者,投资做的好,亦是单口相声爱好者、创作者和表演者。人生快意,莫过如此。

周奋,泰和泰(深圳)律师事务所合伙人,从7.44%到接管公司:ST路通控制权争夺完整复盘,2025-11-20