L3 落地给智能驾驶加速，会产生哪些机会？
$伯特利(SH603596)$ $禾赛-W(02525)$ $德赛西威(SZ002920)$
前沿：
一项划时代政策，叠加一次真实的市场反馈
最近，国家层面正式推动 L3 自动驾驶试点落地。
这并不是一次普通的技术试验，而是首次在政策层面承认“系统接管驾驶”的合法性与责任边界。
在新能源车的发展历程中，这是一个分水岭级别的信号。
也正是在这个节点，我回看了此前在雪球一次悬赏互动中的反馈，发现不少球友不约而同地提到了多只与智能驾驶系统密切相关的投资标的。
这个现象本身就很有意思——
👉 被反复提及的，并不是整车厂，而是一批上游核心零部件公司。
这并非偶然，而是市场在用自己的方式，提前捕捉产业价值迁移的方向。
所以，借着 L3 政策正式落地这个节点，我想系统性地梳理一次：
当智能驾驶从 L2 迈向 L3，产业链的价值将如何重新分配？
又有哪些方向，具备更清晰、更高确定性的投资机会？
一、为什么说 L3 是智能驾驶的“真正分水岭”？
很多讨论会把 L2、L2+、L3 混在一起，但在产业逻辑上，它们并不处在同一个维度。
L3 的本质变化，其实只有一句话：
车企开始对“系统接管驾驶”承担法律与安全责任。
这句话看似简单，但对产业结构的影响极其深远。
它至少带来了三项不可逆的变化：
1️⃣ 冗余，从“可选项”变成“必选项”
在 L2 阶段，很多能力更多是展示效果；
而在 L3 阶段，任何一个关键环节都不允许出现单点失效。
2️⃣ 功能安全权重显著上升
安全不再只是配置问题，而是责任问题。
系统是否可验证、是否可追溯、是否满足功能安全等级，都会直接决定能否量产。
3️⃣ 智驾逻辑从“演示能力”走向“量产可靠性”
L3 并不关心你能不能跑 Demo，
而关心你能不能在十万、百万辆车上长期稳定运行。
最终结果只有一个：
产业价值开始从“软件炫技”，重新回流到硬件能力、系统工程能力与安全能力。
二、L3 落地后，最清晰的五条确定性主线
结合政策方向与球友们反复提及的标的，我把 L3 带来的机会，拆解为五条主线。
① 执行系统：最先兑现的方向
关键词：线控制动 / 冗余执行
在 L3 阶段，有一句话是绝对底线：
系统可以犯错，但不能刹不住。
这意味着：
制动与执行系统必须电子化
必须具备冗余与失效保护
必须是可验证、可规模化的工程方案
👉 这使得执行系统成为 L3 最容易形成“必选件”的环节，
也是现金流最先兑现的方向之一。
代表方向：伯特利
② 智驾域控：工程能力开始溢价
关键词：域控制器 / 舱驾融合
随着 L3 推进，传统分散式 ECU 架构逐步被淘汰，
取而代之的是 集中式域控与中央计算架构。
这个环节拼的不是算法概念，而是：
系统集成能力
量产交付能力
与主机厂的深度绑定能力
👉 更像智能驾驶时代的 Tier1 平台型公司。
代表方向：德赛西威
③ 感知升级：雷达 + 光学的双轮驱动
▍激光雷达
L3 更偏好冗余感知方案
工程可靠性更友好
单车价值量明显提升
▍光学系统
摄像头数量持续提升
像素、可靠性、良率要求同步升级
属于“看不见，但长期确定”的受益链条
👉 代表方向：舜宇光学
④ 智驾芯片：平台型机会开始显现
关键词：芯片 + 工具链 + 生态
L3 时代，芯片不再只是一次性硬件销售，
而是通过：
芯片
工具链
软件适配
客户生态
形成长期的平台化绑定。
👉 这个方向往往是时间换空间：
短期看节奏，长期看规模，一旦放量，弹性极大。
代表方向：地平线
⑤ 安全与电子架构：系统性受益
关键词：功能安全 / 失效保护
当驾驶责任开始由系统承担，
安全与电子电气架构的重要性将被重新定价。
这个方向：
爆发力未必最强
但属于 稳健、持续、系统性受益
代表方向：均胜电子
三、一个简单，但非常重要的排序
如果只从 L3 带来的确定性 出发，我个人更倾向于：
执行系统 ＞ 域控平台 ＞ 感知升级 ＞ 芯片平台 ＞ 综合安全
原因并不复杂：
越靠近“安全责任”的环节，越容易率先兑现
越偏平台型方向，越需要时间，但天花板也越高
这也解释了为什么，在悬赏反馈中，
市场天然更偏向上游零部件，而非整车厂。
四、结语：L3 不是概念，而是一轮产业结构升级
回看汽车产业历史，每一次技术跃迁，
真正赚到钱的，往往不是整车厂，而是：
把复杂能力变成“标准件”的公司
把安全责任变成“工程能力”的公司
L3 智能驾驶，本质也是如此。
当驾驶权开始真正交给系统，
产业的价值分配，就一定会被重塑。
这，才是这一轮智能驾驶最值得长期研究的地方。