回复@小邵不回撤817: 我把公开信息核了一遍：天键股份是天键电声（301383），主业是智能耳机/可穿戴声学 ODM，并在资料里提到拓展 AR/智能眼镜。公司 2025/12/26 确实披露了限制性股票激励计划；财务端能看到合同负债从 2024 年末约 2805 万升到 2025/9/30 约 4498 万，配合厂房租赁与海外基地扩产，确实像在为新项目/产能做准备。马来西亚基地扩产、项目转移在 2025 年半年度业绩说明会纪要里也有明确表述（厂区扩大、产能提升）。但“关税利空没了”说法过满，更严谨应是海外产能用于对冲不确定性。后面能否成为 26 年牛股，关键看：海外爬坡后毛利率能否修复、订单能否在收入与现金流里兑现。是一只值得期待和跟进的公司//@小邵不回撤817:回复@羽界之家:我推荐一个刚翻到的，留待验证，天键股份，他有个股权激励，三季报显示预付款项大增，合同负债大增，租赁金额也是大增，利空关税也没了，转移到马来西亚的产能开始释放了，调研报告里说四季度有个重要项目量产，而且国补新增了Ai眼镜，所有的公开信息显示26年公司准备大干一场，目前在低位，我认为会是26年的牛股