$中海物业(02669)$$保利物业(06049)$ $恒生指数(HKHSI)$
我认为中海物业是教科书式的低估。也会赢来教科书式的价值回归。个人账户不投资这只股票，但是用父母的账户投资在4.95买了100万。
4.9对应150亿人民币市值，资本支出年均1个亿几乎可忽略不计。
现金部分50亿，年利率2个点。
股票部分100亿，年分红5亿（分红可以提升到10亿）,因为年利润16亿，经营现金流也有12亿。意味着股息有5个点收益，10个点的潜力。
因为中海地产住宅持续高端化，需求侧带有客户锁定效应，加上低效益项目退出，有整体的提价效应，年营收和利润都有至少5%长期增长率。
当前：5%股息率+5%增长率 =10%
长期：5%股息率+5%增长率+5%额外分红潜力 =15%
股权资本成本=7%（沪深300 14倍市盈率计算7%股权成本）。
意味着当前有3个点安全边际，长期有8个点安全边际。股权7个点成本也是当前低息环境下较高的一个预估。
中海物业股价提升的驱动因素很简单，就是分红率。分红率提升比业绩的确定性高得多。静待承重机打败投票器。