$大行科工(02543)$ 转发下国盛的点评：（国盛是市场上第一个去调研并看好大行的券商）

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【国盛家电&轻工】大行科工更新

双十一数据更新

近期因为久谦平台Q3数较差市场有所担忧，我们交流下来平台误差较大：去年推行跨店满减催生大量凑单行为、高退货率导致 GMV 存在明显水分，今年采用“官方立减”无需凑单、GMV较真实。

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公司实际线上销售情况M9/M10单月增速均超85%，今年10月-11月11日同比去年M10-M11增速已超45%、截至双十一结束已经完成全年1.66亿电商销售目标。（目前只统计了42天销售）

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利润端公司销售团队按利润中心制、设计毛利/净利等多维指标、25年9kw+业绩目标明确。

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我们认为公司内销基于门店拓展（下沉市场空间大+进驻SAM）&线上拓展确定性强、海外渠道逐渐搭建明年有望见效、Eike大客户正在洽谈、明年预计净利润1.45e对应当前PE 9X 较具性价比