$超图软件(SZ300036)$ 超图软件在AI+GIS（地理空间AI）细分赛道是国内绝对龙头、全球领先梯队，技术与产品已进入规模化落地阶段，潜力与前景明确，是AI产业中稀缺的“空间智能”核心标的。
一、AI领域地位：空间智能绝对龙头
- 赛道卡位：作为亚洲第一、全球第二的GIS平台厂商，超图是地理空间AI（GeoAI）领域的定义者与领跑者，将AI与GIS深度融合，构建了从底座、模型到应用的全栈能力，形成难以复制的技术壁垒。
- 技术领先
- 推出SuperMap AIF地理空间AI底座，支持国产AI芯片（华为昇腾、摩尔线程）全栈适配，实现全国产化算力运行与本地部署，安全可控 。
- 发布国内首个地理空间智能体SuperMap Copilot/AgentX Server，以自然语言交互完成复杂GIS任务，重塑行业交互范式，效率提升显著（如20分钟完成35平方公里三维城市建模） 。
- 拥有超1200个GeoAI工具，覆盖遥感解译、地物分类、变化检测、目标提取等，内置开箱即用的行业预训练模型，识别精度领先 。
- 市场地位：AI订单2025年同比增长超100%，中标广州规资局生成式大模型、庆阳自然资源“后土”大模型（全国首批试点）等标杆项目，在自然资源、住建、水利、不动产等政务与行业场景市占率第一，是国家实景三维中国、数字孪生、数据要素核心供应商 。
二、AI潜力：技术+场景+国产化三重爆发
- 技术潜力：从“能用”到“好用”，效率革命
- 降本增效：AI将传统GIS项目周期从1-3个月压缩至3-5天，成本降低约60%；省级自然资源图斑分析从半天缩至1小时，遥感解译性能行业领先。
- 能力升级：融合通用大模型（DeepSeek等），实现“懂地理+强推理”，复杂空间查询秒级响应；G-SAM细粒度影像分割、空间智能体自主规划，打开更多专业场景边界 。
- 场景潜力：刚需赛道全面渗透，天花板高
- 核心基本盘：自然资源、住建、水利、政务等政务GIS，AI渗透率快速提升，政策强制推动空间智能升级，订单确定性强。
- 新兴赛道：商业航天、低空经济、数字孪生、数字油田，空间数据是核心生产要素，AI+GIS是刚需底座，市场空间数倍于传统GIS。
- 国产化红利：GIS是信创核心环节，超图100%自主代码，全面适配国产CPU/OS/数据库/AI芯片，承接海外GIS（如ArcGIS）替代，份额持续提升。
- 商业化潜力：从项目到产品，复制性增强
- 产品化：AI能力封装为标准化组件与平台，降低交付成本，提升毛利率。
- 标杆复制：已落地40+行业场景，“数据-平台-场景”全栈交付模式成熟，标杆项目可快速横向复制，打开增长上限。
三、未来前景：长坡厚雪，成长确定性高
- 短期（1-2年）：业绩兑现，AI成为增长主引擎
- 订单高增延续：政务AI化、国产化替代加速，AI订单增速有望维持50%-100%，拉动整体营收与利润上行。
- 业绩拐点确认：2025年Q3净利润同比增508%，扣非增96.77%，AI业务从投入期转向收获期，盈利质量改善。
- 中期（3-5年）：空间智能成数字经济核心底座
- 行业渗透深化：AI+GIS成为数字孪生城市、实景三维中国、低空经济、商业航天的标配，市场规模从百亿向千亿扩容。
- 全球化突破：东南亚、中东、拉美等新兴市场加速落地，“平台+解决方案”出海，国际业务新签合同2025年H1同比增135%，打开第二增长曲线 。
- 长期：构建“地球意识系统”，空间智能终极形态
- 融合GSAI、数字孪生等技术，打造全域时空数据智能中枢，成为数字地球、元宇宙、智慧城市的核心操作系统，成长空间打开至全球级。
四、核心风险与结论
- 风险提示：AI研发投入持续增加短期压制利润；行业竞争加剧（通用大模型厂商下沉）；政府项目回款周期波动。
- 结论：超图软件在AI+GIS细分赛道具备“技术+产品+场景+国产化”四重壁垒，是国内空间智能无可替代的龙头。AI已从概念走向规模化落地，成为公司核心增长引擎，短期业绩高增、中期赛道扩容、长期空间广阔，前景确定性强，是AI产业中兼具成长与安全边际的优质标的。