机械设备——佳士科技

最近年报开始披露了，我们将转向关注企业的年报！

佳士科技，公司应该挺不错的。曾经在2014年牛市时候，乱买一通时持有过这家公司，基本面挺好的企业，成长得用上稳健。在行业即便是领军企业，成长速度也未必很快，市场在大部分时间不会关注此类公司，现在机械设备总能和机器人拉上关系，在没有题材时对成长的要求往往较高。

焊割是一种将材料切割或连接并成为具有给定功能结构的制造技术。焊割技术已从单一的加工工艺发展成为现代多学科互相交融的新学科，成为一种综合的工程技术，融合了计算机、数字控制、信息处理、自动化、现代电力电子技术等先进技术。 焊割设备被称为“钢铁缝纫机”，是现代工业中最基础的加工工艺设备。焊割设备的应用领域非常广泛，主要分为以下三个方面：A、高精尖领域，如军工、航空航天、核电、高速铁轨等；B、重型工业领域，如石油管道建设、铁路建设、钢结构、压力容器、车辆制造、船舶制造、电力电站设备等；C、轻工民用领域，如建筑装饰施工、五金加工、家电行业、自行车、家具等。

逆变焊机是使用逆变电源的焊割设备。焊割工艺的具体实现是复杂的物理过 程，对焊接电源有非常高的要求。

内燃发电焊机，是采用自带动力的发电机供电，把化学能转换成焊接所需电能的一种焊接设备。

焊割成套设备，指在各种焊接方法的基础上，通过焊接工艺与机械装置的有 机结合，实现焊接工艺过程的机械化、自动化和精准化的焊割装备。

传统的焊接机领域以佳士科技、瑞凌股份、上海沪工为主，主要经营范围以1、2为主，焊接机器人属于焊割成套设备制造，以凯尔达、埃斯顿等企业为主。

根据瑞凌股份关于技术的阐述，瑞凌股份在技术上可能优于佳士科技。

瑞凌股份——公司董事长兼总经理邱光先生毕业于哈尔滨工业大学焊接专业，于 1987 年 发明国内第一台逆变场效应管手工电弧焊机，其后陆续在国内率先研制并推出逆 变氩弧焊机、逆变 CO2 气保焊机、逆变空气等离子切割机、逆变多功能一体机 等系列逆变焊割设备，并获得十多项国家专利。

在技术开发方面，公司创始人邱光先生在国际上首创 100kHz 频率 MOS 管逆变 焊机，大幅降低了逆变焊割设备制造成本；公司在国内首创对称桥式逆变电源技术，应用于 MOS 管类焊割设备，使产品工作频率更高、体积更小、成本更低；公司自主研发电流过流保护技术，通过快速、准确的检测器件的异常电流，在功率器件损坏前迅速（在百万分之一秒内）停止逆变器的工作，保护器件，在电流 过流保护技术应用上远超过同行；此外，公司在控制电路设计、驱动技术、产品 技术平台化等方面积累了大量行业领先的成熟技术，并持续引导行业技术更新及技术发展方向。

公司通过对电磁噪声的频谱分析，对焊割电源的 EMC 电路参数与布局进行改进完善，大大减 少了电网与机器之间的相互电磁干扰，同时，EMC 电路改进也进一步提高了现 有产品的有效功率。公司应用隔离风道技术，解决了散热风道、半导体功率器件、 控制器件的隔离问题，提高了防护等级，使产品可靠性大幅提高。通过持续改进， 公司产品保持旺盛的生命力，获得了用户一致好评。

在降低产品成本方面，公司通过设计优化，在逆变焊割设备行业首先使用分 立器件替代模块器件（分立器件成本只相当于专用模块器件的三分之一），同时， 公司在产品生产中大量使用标准化器件，并创建了系列产品技术平台便于大规模 生产，显著提高了劳动效率，大幅降低了逆变焊割设备的生产成本，凸显了逆变 焊割设备的性价比优势，加快了逆变焊割设备替代传统焊割设备的趋势。

20203年公司累计取得发明专利 57 项，实用新型专利 152 项，外观设计专利 40 项，计算机软件著作权 87 项， 另有 2 项专利正在申请中。

可惜瑞凌股份在2022年前后开始进行证券投资，按照2021年货币资金和交易性资产大概12亿，投入3.9亿进行证券投资，大约1/3货币资金的规模。这完全不同于养元饮品，最初进行投资是近100亿的理财产品，瑞凌股份则是所有货币资金总和的1/3。

关于上市公司进行二级市场证券投资，始终不是好事。养元饮品110亿资金，真正持有过8千万供应商股票，持股规模不会影响基本盘，近三年的平均利润16亿，8千万全部亏完风险仍可控，养元在证券上的投资更多在一级市场。瑞凌股份近三年平均利润1亿，4亿持仓亏损10%就要4千万，净利润都可以腰斩！显然这样的规模是不合适的，更不用计算对流动性的影响！

现在佳士科技分红是满足的，但在技术路线上可能并不占优势，瑞凌股份在技术上占优势，现在热衷于投资也没有想法分红。那我们该怎么选呢？当然两家都不选喽，现在高分红企业快塞不下自选股栏目，国家倡导高分红回报资本市场后，高分红股票并不稀缺，稀缺的是既能高分红又具备竞争力的企业。

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