舞台灯光——浩洋股份

新消费关于情绪价值，上半年演出市场应该不错，和演出市场相关企业不多，有家关于舞台灯光设备的企业——浩洋股份。舞台灯光上市企业仅浩洋一家，缺乏行业性对比会感到孤立无援，七拼八凑看了材料。

一、行业

演艺灯光设备按光源类型可分为白炽光源类、气体放电光源类、LED 光源 类和激光光源类灯具；按灯具的使用类型可分为图案灯、染色灯、光束灯、多合 一灯和视频灯；按舞台上安装的部位分为面光、耳光、脚光、柱光、顶排光、天 排光、地排灯光和流动灯光等。

①音乐演出市场

舞台娱乐灯光设备能够渲染舞台、营造气氛，是音乐演出达到良好舞台效果 必不可少的设备。音乐巡回演出通常存在演出场所不确定，舞台灯光效果定制化 的特性，这些特性决定了其对舞台娱乐灯光设备有着强烈的新增和更新需求。

②经典戏剧

在剧场戏剧演出中，不同剧目需要特定的灯光效果配合，灯光的运用效果在 很大程度上影响戏剧的演出效果。灯光效果创新成为传统戏剧演出创新、保持生 命力并获得观众认可的重要因素

③全球娱乐/主题公园市场

娱乐/主题公园满足了游客游玩一体化的需求，并在居民收入提高、娱乐消 费需求稳步增长的背景下发展迅速。娱乐/主题公园中的演出活动和建筑景观均 需要演艺灯光设备提供灯光效果。特别是演出活动，需要定制化的灯光效果，舞 台娱乐灯光设备更新频率较高。

公司国内OBM产品主要客户为电视台、剧场剧院、体育馆、 各类型演艺场馆、旅游演艺项目运营企业、具有内部舞台的企事业单位、演艺灯光设备租赁商等终端用户和演艺灯光设备工程综合解决方案的提供商。

从全球范围来看，欧美的演艺灯光设备制造业有着较长的研发和制造历史，具备技术和品牌方面的先发优势。随着产品和技术的不断升级与全球经济的发 展，演艺灯光设备制造业市场规模不断扩大。演艺灯光设备制造业是一个高度竞 争的市场，市场集中度相对较低，据国外机构统计，2017 年全球生产规模前三大公司的市场份额为 14.28%，生产规模前十公司的市场份额为 27.88%。全球知 名的演艺灯光设备品牌有 Martin、AYRTON、Elation、HIGH END SYSTEM、 Vari-Lite、ETC、ROBE、CLAY PAKY 等。

演艺灯光设备制造业是一个高度竞争的市场，市场集中度相对较低，据国外机构统计，2017年全球生产规模前三 大公司的市场份额为14.28%，生产规模前十公司的市场份额为27.88%。截至2018年，我国演艺设备行业企业总数为7,000多家，其中专业灯光、音响、舞台机械行业内企业总 计5,600家，其他相关领域和业务的企业约1,500家，中国已经成为世界灯光音响及演艺设备产品的重要制 造基地，尤为突出的是珠三角地区，大约70%以上的企业聚集在珠三角地区，其产值约占行业总产值的80%。

Clay Paky 成立于 1976 年，总部位于意大利，2014 年被欧司朗收购。Clay Paky 是专业照明系统行业世界级的标杆品牌。Clay Paky 多元化的产品包括摇头电脑 灯、颜色转换器、追光灯以及用于建筑照明和各种灯光效果的投影灯具，年销售 额 6,000 万欧元。Clay Paky 在世界灯光领域家喻户晓，通过自身的非凡表现力、想象力和非凡效果、精准的聚焦、纯粹的光束、移动的精确（技术优势），改变了演出的表现形式，获得了 45 项世界级大奖。

结论：国内演出市场在2023年超过2019年的规模29%，大型演唱会与音乐节（5000人以上）票房收入：177.96亿元，较2019年增长348.98%7；场次：0.31万场，较2019年增长97.23%

2024年全国演出市场较2019年增长39.14%，大型演出（5000人以上）：票房收入296.36亿元，占全年总票房51.1%，演唱会场次同比2023年增长49.9%，万人以上场次增长84.4%

相比国内旅游市场2023年同比2019年下降6%，2024年同比2019年增长14%，人均支出仅增长1.9%；国内演出

LED 作为绿色光源具备高效、节能、安全等优势。但作为舞台光源，完善 的舞台照明功能和性能是最重要的。LED 在这些方面还存在一些难题需要攻克。 LED 的标定寿命是 5 万小时，能使用到标定寿命的灯具比较少见，处理不好光 会衰减得很快。与普通照明灯具光的固定分布不同，舞台灯具的光是可变的，可以调整，体现在光强的分布、光斑的形状跟颜色上；同时还要有良好的显色性， 合适、稳定的色温，良好的一致性等。

在光度测量仪中，LED 表现得并不是很好。舞台灯光只有测量参数还不够， 还要有主观的评价，要有经验的灯光师对光效进行主观评价，包括光的均匀度、光边缘的色差、成像的变形度等指标。在 LED 灯具应用于舞台时，需要服从灯 光师的安排，使技术为效果服务，这是舞台这一特殊场合对于 LED 灯具提出的新要求。

二、经营

公司经过多年的发展，公司产品和技术得到了市场和客户的高度认可，在多个行业和展览会上获得了知识产权和产品奖，比如 G21 HYBRID 三合一电脑摇头灯和 GL2P LED 切割灯两款产品获得第二十六届中国国际专业音响、灯光、乐器及技术展览会参展产品技术进步奖—专业灯光类一等奖。

公司产品参与了国内外众多有影响力的大型项目，如 2008 年北京奥 运会开闭幕式、2010 年上海世博会、2014 年南京青奥会、2016 年 G20 杭州峰会、2017 年广州财富论坛、 2018 年上海合作组织青岛峰会、2019 年国庆 70 周年天安门庆典、央视及各大卫视春晚，以及 2024 年 巴黎奥运会、欧洲歌唱大赛、2012 年伦敦奥运会、2022 年卡塔尔世界杯、澳门 2049 舞台剧、第一届全 国学生（青年）运动会、第 31 届世界大学生夏季运动会的光影秀、广州艺术节、2023 世界女排联赛中 国香港站等国内外大型演艺活动和上海中心、深圳平安金融中心等知名建筑项目。

一期/二期项目生产产品主要为舞台娱乐灯光设备。本项目建成后预计产能为每年 3/4 万台。公司舞台娱乐灯光设备和建筑照明设备型号众多，计算产能时选取一种标准产品计算标准产能，并将其他所有产品的产量根据选定的产品进行折标公司，上市前2019年标准产量3.95万台，

2020/21/22/23/24的产量（2020年报披露为标准产量）分别为2.49万台、4.03万台、7.82万台、8.78万台、9.99万台。

按照2019年3.95万台加一/二期共7万台，2026年可以达到10.95万台，按照目前的情况新增产量消化问题不大，当下产量可能有外协生产。

三、竞争优势

通过自主研发获得的核心专利技术：高精度光速切割技术、动态湿度平衡技术、超宽带定位技术、人体姿态预测、精准快速追光等已成功转化应用到舞台灯、智能照明设备等多个产品线的列化产品，在光学效果、环境适应性和智能控制水平等关键技术上实现突破。公司持续在专业舞台灯光、智能照明设备等产品与相关技术上研发投入，本报告期内 公司及子公司新增授权专利达 119 项，包括境内外发明专利 33 项。

其中发 明专利“一种多路 LED 调光电流分配控制方法 ZL 201810866665.9”获评第二十五届中国专利优秀奖。 此外，公司开展的“照明通信 LED 外延芯片关键技术及应用”、“高性能大功率 LED 机器视觉演艺灯具 关键技术研发”技术项目分别获评广东省科学技术奖（二等奖）、广东省光电技术协会科学技术奖（一 等奖），公司的技术和研发实力在行业内获得了广泛认可，公司综合竞争实力得到较大提升。

该研发中心包括光学、电子、软件、 结构和测试 5 个研究室和环境、防水、噪音、热学、光学、安规和电磁干扰 7 个实验室，其中 4 个被 ITS 授权为目击试验室，并建立了涵盖安规、光学、温度和电磁干扰等项目的专业检测体系。

黄前程，男，汉族，1977 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕 士研究生，光学专业，现任公司副总经理、研发总监。2005 年 7 月至 2010 年 4 月就职于欧司朗（中国）照明有限公司，担任研发经理；2010 年 5 月至 2012 年 5 月就职于美的照明有限公司，担任研发总监；2012 年 5 月至 2014 年 5 月就职 于深圳艾比森广电股份有限公司，担任研发经理；2014 年 6 月至 2015 年 8 月就 职于深圳珈玮照明股份有限公司，担任高级项目经理兼产品经理；2015 年 8 月至 2018 年 3 月担任公司研发总监；2018 年 3 月至今，担任公司副总经理、研发 总监。

梁志广，男，1980 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究 生，电子与通信专业，现任公司研发中心软件组组长。2003 年 7 月至 2012 年 9 月就职于广州中大中铭科技有限公司，担任工程师；2012 年 9 月至今担任公司 研发中心软件组组长。

陈文峰，男，1981 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历， 电子科学与技术专业，电子技术工程师，现任公司研发中心电子组组长。2005 年 9 月至 2011 年 2 月就职于东莞市友美电源设备有限公司，担任研发部研发科 长；2011 年 3 月至 2011 年 8 月就职于佛山市利升光电有限公司，担任研发部副 经理；2011 年 9 月至今，担任公司研发中心电子组组长。

结论1：国内演出市场在2023年超过2019年的规模29%，大型演唱会与音乐节（5000人以上）票房收入：177.96亿元，较2019年增长348.98%7；场次：0.31万场，较2019年增长97.23%

2024年全国演出市场较2019年增长39.14%，大型演出（5000人以上）：票房收入296.36亿元，占全年总票房51.1%，演唱会场次同比2023年增长49.9%，万人以上场次增长84.4%

相比国内旅游市场2023年同比2019年下降6%，2024年同比2019年增长14%，人均支出仅增长1.9%；国内演出市场会表现得更火热些，大型演出在2023出现爆发增长，小型剧场则在2024年出现爆发增长，结合公司数据，2024年国内市场较2023下降，这是令人感到不安的地方。我们需要浩洋在2025年半年报在验证在国内市场的成长！

结论2：浩洋股份2019年前五大客户占比超过50%，其中仅ACT LIGHTING业务为OBM，其余客户均为ODM方式；2024年前五大客户销售占比超过56%，同期数据现实公司OBM占比高达69%，原公司前五大客户均为海外强势品牌，合作仍以ODM为主，浩洋也短期内没有可能更换前五大客户，前五大客户ODM方式和公司OBM占比达69%的数据相悖！

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