2025自选半年报-5

半年报最后一篇了，还有光伏、锂电等着看呢。我们挑选一些优秀企业的基本面讲下：

1、普莱柯/粤海饲料/瑞普生物

2025H1生猪养殖企业毛利率有较大幅度改善，主要原因在于养殖成本有所下降，牧原2024H1养殖成本在14元/kg，2025H1养殖成本在12元/KG，尽管温氏股份、新希望、北大农未披露数据，毛利率较上年有明显改善！

普莱柯作为下游企业，可能会逐渐受益。

瑞普生物2025H1宠物板块收入增长18%，毛利率14%并不算理想。普莱柯宠物业务基数低，保持较快速度增长，2025H1未有新宠物药品推出。

粤海饲料净利润转为盈利，我们挺想知道鱼粉替代做到何种程度，营业成本下降贡献是多少。目前按照2025H1营收增长12%、营业成本增长14%，鱼粉上半年的价格较去年可能下降30%，那么这对营业成本的贡献是相当大！反过来看鱼粉价格涨幅是相当致命，这也是当时我们转向动保的原因，好在资产周转率还可以！

另外，应