韩国大牛股启示录

$片仔癀(SH600436)$ $同仁堂(SH600085)$ $贵州茅台(SH600519)$ @今日话题

1988年韩国牛市光指数就涨了七倍。这段时间经济高速发展，低油价低利率低汇率，重工业高速发展，汇率在二年后创下历史最高值。当中在金融及重工业板块都涌现很多牛股。但是长期而言，以下报告更有价值。2004年韩国人均G D P突破一万美元，2018年达到三万美元人均。附报告统计了从1988年（牛市后）到2010年这20多年间，涨幅最高的“长牛股”。
前五名及其区间涨幅如下：
1. 纳科控股（化妆品/直销）：+141,078%（约1411倍）
2. 海力士（半导体）：+73,122%（约731倍）
3. 浦项制铁（钢铁）：+34,436%（约344倍）
4. 三星电子（消费电子）：+33,350%（约333倍）
5. 爱茉莉太平洋（化妆品）：+29,090%（约291倍）
上面反映的是长达20年的超级复利增长，其驱动逻辑（如半导体崛起、消费升级）与1988年牛市短期的驱动逻辑（投资拉动、经济过热）并不完全相同。但它清晰地揭示了，在1988年那个时点之后，真正为投资者创造巨额财富的，是那些最终转型成功、成为全球行业领袖的科技和消费类公司。
总而言之，1988年的牛市是工业化浪潮下重资产行业的集体狂欢，而之后几十年的市场则验证了科技与消费才是长期价值创造的王者。