$亿帆医药(SZ002019)$ 说点客观的、提提气：

现在网上还能搜到2020年下半年，机构、股神吹亿帆的小作文，大致是：“亿帆的泛酸钙世界第一，堪比小恒瑞”、“左手握泛酸钙现金流，右手拿两大重磅产品627、652”、还有“研发管线比肩一流药企，进入正向循环、即将开始贡献利润”等等吧，吹的一个比一个猛，早吹了至少8-10年，即使10年后，也不可能达到吹的那样。

首先泛酸钙没戏了，供需进入新的平衡，但供给端产能严重过剩，熬死谁算谁；

其次，627、652一个半残废、一个基本全废，之前说了很多，不重复了；

再次，亿帆的研发几乎不能叫做管线，叫项目吧，还画不成线呢。曾经宣称的减肥药，现在全新一代技术的口服药都出来了，亿帆的还安安静静地躺在官网上，状态是临床前，好几年都不变，制剂没进展，原料药也没干，就是八字没一撇，都敢宣称“我也有”，没被质疑编造假项目就很走运了；

但以上都是陈年坏账，是不是市场已经大笔一挥给勾销了也未可知，亿帆的新变化还是有的：

1、627勉强还能再战，国内去年10个亿，今年降价30%（补充：大概率是双方各扛一半，所以此事对业绩损害有限），假设数量增长50%，金额能持平不负增，压力是不小的，但有实现的可能；国外发货算10万支吧，至少有5个亿的收入（补充：弹性太大，预测按下限，5亿可能性极大，冲到7-8亿也有可能），虽然不多，这是增量；

2、泛酸钙不期待，但价格应该不会再跌了，这块业务已经触底。b6、hmos这些也不期待，出货量能抵消掉自身的资产计提即可，不添负担；

3、靠着代理的那几个产品，这块业务亿帆应该最有底气，能继续维持住规模，但这块业务市场不给定价，于股价无益；

4、以上业务能不能坚持到欣竹的个别项目以及act001（这也是代理的）、n-3c01有点眉目？这里面时间周期也不短，生物类似药申报到获批少说也得两年吧，总之是紧紧张张，弄好了能衔接好，弄不好业绩再拉一两年清单，继续苦一苦散户吧（补充：关键是研发，可惜研发并非亿帆的特长）