$黄金(BK1123)$
买金矿股，百年一遇，
当金价维持3000点以上，正常管理的金矿企业不赚钱都难，从三季报来看：
西部黄金：2025年前三季度归母净利润1.29亿元，同比增长402.50% 。
招金黄金：2025年前三季度归母净利润8216万元，同比增长191.20% 。
四川黄金：2025年前三季度归母净利润3.69亿元，同比增长87.36% 。
紫金矿业：2025年前三季度归母净利润378.64亿元，同比增长55.45% 。
金矿股与黄金有着本质区别 。黄金属于零息避险资产，价格受供需、地缘政治、通胀预期及美元信用体系影响显著，无杠杆效应，适合长期抗通胀配置。而金矿股涵盖黄金产业链上市公司，
金矿股自带效益杠杆，当金价在3000点以上时，金矿企业的盈利通常会放大，这主要是由其成本结构和经营特性决定的，具体分析如下：
成本相对固定：金矿企业的成本构成中，采矿、选矿、冶炼等环节的成本在一定时期内相对