金价高企背景下，金矿股均有明确的投资价值，其中优选：$鹏欣资源(SH600490)$ $晓程科技(SZ300139)$ $四川黄金(SZ001337)$ ，鹏欣资源是三者中估值与业绩弹性兼具、吸引力最强的标的，核心靠“低估值打底+高储量支撑+产能爆发兑现”，在金价高位时盈利弹性和价值重估空间远超晓程科技、四川黄金，具体拆解如下：
一、核心结论：吸引力排序——鹏欣资源＞晓程科技＞四川黄金
金价高位时，金矿股吸引力核心看“估值折价幅度+产量增长空间”，三者差异核心体现在“弹性天花板”和“估值安全垫”上，鹏欣资源形成双重优势：
1. 鹏欣资源：低估值+高储量+产能翻倍式增长，金价高位下盈利弹性拉满，是“性价比+潜力”双优标的；
2. 晓程科技：产能有增量但储量有限，双赛道有溢价，弹性次之；
3. 四川黄金：盈利稳健但成长受限，仅适合估值修复，弹性最弱。
二、分维度核心对比（聚焦估值+业绩弹性）
1. 鹏欣资源：弹性天花板最高，估值折价最极致
估值端：当前市值约160亿，黄金储量690吨，吨储量市值仅0.14亿元，远低于山东黄金1.2亿元、湖南黄金0.7亿元的行业水平，对比行业平均36倍PE，其2026年产能释放后PE仅3-10倍，折价超70%，安全垫极厚 ；
业绩弹性：2025年到未来，产量从1.8吨冲刺至14吨，增长近8倍，按当前金价测算，净利润将从7.6亿增至59.2亿，叠加金价高位每涨10%，净利润额外增利超5亿，弹性空间是三者中最大的 ；
核心催化：西选厂复产、TAU矿并行开发，叠加业绩补偿落地（股份注销+现金到账），能进一步增厚每股收益，加速估值重构。
2. 晓程科技：弹性靠产能增量，估值溢价已部分体现
估值端：当前市值65亿，黄金储量56.8吨，吨储量市值1.14亿元，高于鹏欣资源，但因“黄金+芯片”双赛道稀缺性，已存在部分估值溢价，当前估值已反映FGM选厂投产预期；
业绩弹性：2025年底FGM选厂投产后，2026年产量从2024年的0.59吨增至1.9吨，增幅226%，净利润预计达5.6-8.5亿，3年增长超7倍，但储量仅56.8吨，长期增长天花板低于鹏欣资源；
局限点：海外运营风险、矿石品位波动可能影响产能释放，且芯片业务占比低，难以大幅对冲金矿业务波动。
3. 四川黄金：弹性偏稳健修复，缺乏长期增量支撑
估值端：当前动态PE约24.4倍，低于行业平均36倍，估值有修复空间，但吨储量市值2.1亿元，高于鹏欣资源，估值优势不突出；
业绩弹性：核心依赖现有矿山，年产黄金约3吨，成长性受限于57.9吨的储量，仅靠深部勘探增储（不确定性较高），产量难有翻倍式增长，金价高位下业绩增幅多为稳步提升，弹性远低于鹏欣、晓程；
优势点：毛利率64%、ROE 21%均列行业第一，成本优势突出，业绩稳定性强，但弹性属性弱于前两者。
三、总结：金价高位优先选鹏欣资源
金价高企时，金矿股的核心收益来自“量价齐升”，鹏欣资源既具备“低估值+高储量”的安全垫，又有“产能8倍增长”的高弹性，是三者中最能享受金价高位红利的标的；晓程科技适合偏好成长稀缺性的投资者，四川黄金则更适配低风险、追求稳健收益的投资者。仅供参考！