$优然牧业(09858)$ $现代牧业(01117)$ $中国圣牧(01432)$
原奶周期即将上行的困境反转投资机会：
生鲜乳行业的上市公司基本面即将反转。追踪了生牛乳的价格走势，下降幅度已经趋缓，好消息是牛肉的价格开始有所上升（图1），对于奶牛存栏的下降有积极的促进作用（特别是天热的时候，生物蛋白价格偏弱，都在这个时候提高出栏的供应，牛肉还能上升）。
优然牧业、现代牧场和中国圣牧这三家公司的情况：1、优然牧业是伊利股份的子公司，伊利股份在去年Q3Q4的时候清库存，作为伊利的上游公司，优然牧业已经在估值上所有体现，预期已经给足了，基本没超额收益，因为确定性是最高的。2.现代牧场和中国圣牧都是蒙牛控股，依托于蒙牛的体系。现代牧场因为有沪港通的加持，估值稍高于中国圣牧，业绩也由于中国圣牧，属于赔率中等，确定性低于优然牧业。中国圣牧没有流动性的加持，赔率最高，确定性稍低。借着这次美联储非农的影响，如果股价能带下来，非常好的介入机会。港股的这3家公司都是乳业2强的产业链公司，破产的概率极小。