2025年上半年亿纬锂能(SZ300014)分析

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2025年上半年营业收入281.69亿元，增长30.06%，营业成本232.89亿元，增长28.19%。 从这些数据可以计算出今年上半年总体毛利率是17.32%，去年总体毛利率是16.12%，增加1.21%。今年盈利状况明显好于去年。

但是今年上半年的净利润是16.05亿元，去年21.37亿元，减少24.90%。扣非净利润是11.56亿元，去年14.99亿元，减少22.82%。净利润数据明显同毛利润数据不匹配。我们来看看是什么原因。

1）首先是政府补助，今年是3.79亿元，去年是7.11亿元。这里影响净利润3.32亿元，但是不影响扣非净利润。扣非净利润已经把这个扣除了。

2）然后是管理费用，股权激励费用包括在这项。今年的管理费用是14.47亿元，去年同期是5.14