消费级射频前端，还是个好生意吗？

射频前端（RF-FEM）行业曾经是一个非常火爆的行业，随着华为被制裁后国产需求的爆发，一批公司涌现期待的中国的高通、博通出现。无论一级还是二级投资，射频前端都成为了绕不开的主题，上市公司先后出现了卓胜微、唯捷创芯等公司，目前上市的射频前端（消费级）已经有4家，卓胜微更是在21年市值创下1600亿是市值高点。

但随着2024年年报、2025年Q1报的披露，射频前端的上市公司业绩并未随着下游的爆发而爆发，特别是2025年Q1财报四家上市公司集体业绩为负，让大家对行业产生了深深的担忧。本文主要是分析一下四家上市公司的财务数据（因昂瑞微披露了2024年数据也一并进行统计），并预测射频行业未来的发展。

一、集体哑火的财务数据

目前上市的射频前端公司主要包括：卓胜微、唯捷创芯、康希通信、慧智微以及准备申报的昂瑞微（锐石创新也申报IPO但数据没有披露，不做统计）。具体数据如下：

从公布的财务数据看，卓胜微、唯