$国科天成(SZ301571)$ ，我觉得这公司不错，但市场不买账。

从财务报表上看，应收账款、预付账款、存货、短期贷款、应付账款、长期负债的勾稽关系不太好，从当时上市时监管机构所担心的供应商依赖来看，这个问题感觉有恶化的趋势。

从产业链上分析，作为军工类的企业，在下游客户那话语权较低，应收账款高属于正常，那理论上，它可以去占用上游原材料、元器件的资金，应付账款或应付票据应该很大，但公司这块金额却非常小；反而在预付账款上，有超过2亿的预付，结合上市前的反馈意见看，因为公司的某一核心元器件为国内唯一或唯二生产，公司基本上是全额预付并实时囤货。这里我们看到公司的应收账款几乎相当于短期借款，这对一个刚IPO的企业来说，有点异常了。

但从公司的角度看，可能这是它发展阶段中的必经之路，先依赖，后自己发展或等第二家、第三家厂商生产出来后，自己就有话语权，不用这样占用资金了。
最后，我们调用AI，看看公司一直