$*ST立航(SH603261)$ 看了一下半年报，中期营业收入只有5000多万元，距离3个亿的及格线，还远得很，更恶劣的是，屋漏偏逢连夜雨，公司客户对部分已售产品价格进行了调减，对本报告期内的收入影响-4,181.99 万元，净利润影响-2,795.20 万 元；预计未来也将存在客户对其它已售产品价格进行调减的情况，同时将影响公司收入和净利润。

这就跟去年的$恒宇信通(SZ300965)$戴帽时是一模一样，军工企业的订单就有这个弊端，前期按预估的合同价格确认收入，如果协商调整价格，则在当年减扣收入。
公司在半年报中是这样披露的风险：
产品暂定价格与最终审定价格差异导致业绩波动的风险

公司部分军品的销售价格由军方审价确定。由于军方对部分产品的价格审定周期较长，针对尚未审价的产品，供销双方按照合同暂定价格结算，在军方审价后进行调整，在军方审价之前， 公司收入确认按暂定价进行确认，暂定价格与最终定价的差额在最终定价的当期进行确认，暂定 价格与最终审定价格存在差异导致业绩波动的风险。在公司暂定价项目中，部分项目系根据合同 约定按合同金额 50%或约定金额（合同金额 80%）结算，余款待军方审价之后支付。若最终审定 价大幅低于暂定价，则公司存在部分暂定价项目应收账款调减的风险，亦存在当期业绩大幅下滑 的风险。
如果按照3亿的营业收入来计算，目前还差2.46亿左右。我们参考一下上市后的数据，诚然其收入结算有一定的季节性影响，但从有限的样本看，其难度还是相当大的：

2021年至2024年，下半年的营收分别是2.17，2.73，1.38，1.81。由于看不到在手订单的情况，其退市风险就有点大了。