$交大思诺(SZ300851)$ 现在关于实控人的留置，都在标题上玩心机了。以前都是直白关于实控人留置的公告，现在很多都用《关于重大事项的公告》，$新光光电(SH688011)$ 如此，而交大思诺也如此。

看到公司的相关产品信息，感觉很亲切，毕竟多年前在类似的一家公司干过，公司的产品基本上也都了解。与铁路等垄断系统打交道的企业，你说要鞋一点都不湿，其实是很难的，这次肯定是因为办某些案子，牵扯进去了，就跟去年的$天宜新材(SH688033)$ 一样。

我们关注一下公司的产品和客户：
公司专注于应答器系统、机车信号车载设备和轨道电路读取器（TCR）等列控系统关 键设备的自主研发，研制的产品均实现了业界安全完整性等级中最高的安全等级 SIL4 级。 公司提供的主要产品为应答器系统、机车信号 CPU 组件、轨道电路读取器（TCR）和 LKJ 系统，广泛应用于城轨、普铁、高铁等领域。

公司采用直接销售的方式。对于长期合作的列控系统集成商，如交控科技、通号设计 院、和利时等，通常与其签订战略合作协议或年度销售框架协议；对于铁路“四电”工程 总承包商、各铁路局，主要通过投标方式获取业务，投标流程为：客户发布招标信息—报 名参与投标—提交投标方案—招标方组织方案评审—招标方宣布中标公司—中标方与招标 方签订供货合同。

对于这类的企业，我们给与以下几个特点：
1、产品有行业认证等壁垒，产品毛利率相对较高。

2、公司所属的行业采用招投标制，一般企业规模做不大，这里特指营业收入：

我们看到公司2017年上市，最高的规模也不过3.6亿，并没有呈现出比较迅速的增长势头，到最近几年反而有停滞和降低的势头。

3、采用招投标等方法获取订单，一般销售费用率会比较高，一般企业得到10%左右，公司这点控制的相对较好，在8%。但是管理费用率和研发费用率相对过高，管理费用率最近几年达到了20%，研发费用率近30%。这两项就相当吃利润。

同时研发费用并没有转化成后期的销售收入，这点让人诟病。
4、资产质量上看，公司会存在一定量的应收账款，其账期质量不一定高，同时存在较为大量的发出商品，涉及到验收。

因为客户大部分为央国企，铁路局，很少单项计提坏账准备。

目前总市值23.67亿，如果10月8日来个-20CM的开盘，是个短线机会。