$天箭科技(SZ002977)$ 做过前两年的$恒宇信通(SZ300965)$的，对军品的收入确认模式应该就不陌生，对昨晚天箭的公告也就不会大惊小怪。只不过这次涉及的调整周期跨度长，到11年：
公司相关军品 2025 年度进行了价格审核，公司与相关客户根据审核情况于2025 年 12 月协调签订了《军品价格调整补充协议》，对以前年度销售合同进行了调整，根据会计政策需对已确认营业收入进行调整。本次涉及价格调整的型号产品共 3 项，影响会计周期最长为 11 年。按照会计政策预计调减当期营业收入约为 25,629 万元，预计影响归属于上市公司股东的当期净利润约为-20,889 万元。

我们参考当年恒宇信通的情况：

发行人收入来源是军品销售，发行人将取得采购方验收证明作为收入确认的时点。针对军方已批价的产品，在符合收入确认条件时，按照审定价确认销售收入结转成本；针对尚未批价的产品，符合收入确认条件时按照暂定价格确 认收入，同时结转成本。

发行人的暂定价格均参照同类型产品的价格并按照军品审价的定价模式进行确定。在产品签订首次合同前由公司向客户提供产品报价，该报价结合研制批产品成本数据、可比产品的批复价格等相关因素，根据审定价格构成标准进行模拟测算报价。客户价格审核人员在审核报价时参考性能可比产品的审定价格或历史成交价格，同时结合不同机型的整机军方预算（或目标价格）等因素，综合考虑后，双方协商确定暂定价格。但由于审定价和暂定价的决定方不同，存在暂定价格未来审价后较大幅度调整的风险。

产品价格在军方审定前由供需双方协商暂定价符合行业惯例，收入确认方式符合《企业会计准则》中收入确认条件的标准

（1）按暂定价确认收入主要受军品特殊的定价机制影响

根据 1996 年国家计划委员会、财政部、总参谋部、国防科工委发布的《军品价格管理办法》，军方建立了现行的武器装备采购体制。

根据我国军方现行武器装备采购体制，只有通过军方设计定型批准的产品才可实现向军方销售。订货价格由军方根据《军品定价议价规则》规定的审价机制确定。

根据《军品价格管理办法》的规定，国家对军品价格实行统一管理、国家定价。国内军方审价的一般流程为：生产单位编制并向国内军方提交定价成本等报价资料；国内军方组织审价、批复审定的价格并抄送军方订货部门。

军品定价机制的特殊性使得审价批复周期较长，进而导致部分产品交付较长 时间才能取得正式的审价批复，在审价批复下发之前，供销双方按照协商确定的 暂定价确认收入并进行结算，此种方式能有效保护供货方的利益、保障军品的及时供应。

（2）符合企业会计准则的规定。

根据《企业会计准则第 14 号—收入（2006）（财会〔2006〕3 号）》的规定 销售产品的收入确认的原则如下：①企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转 移给购货方；②企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已 售出的商品实施有效控制；③收入的金额能够可靠地计量；④相关的经济利益很 可能流入企业；⑤相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。审价批复前，销售合同中约定的“暂定价”是具体的金额，能够可靠计量；签署的销售合同具有法律效力，当满足产品交付验收等合同约定条款后，相关的经济利益就很可能流入企业，并且从历年的结算情况来看，签署暂定价的合同最终也按照暂定价格进行了结算，不存在经济利益无法流入的情形。

因此我们可以看到恒宇信通在2023年年报中一次性冲减了收入，致使全年收入为-8176万元；天箭这次要冲25,629万，全年收入小于3亿，要*ST。
但这是个假ST，后续市场看给不给机会。挖个坑出来。