天然气：产能大扩张下的能源“桥梁”需求爆发
引言
全球天然气市场目前正处于一个关键转折期。短期看，受数据中心、船舶、重卡等新兴领域需求和燃气电厂建设驱动，加之未来几年北美、卡塔尔引领的LNG产能史诗级扩张，市场供需格局正从紧平衡转向总体宽松，“便宜”的天然气也将刺激更多消费需求。长期看，天然气作为能源转型中不可替代的“过度”能源，其需求峰值被不断推迟，但增长结构正在分化，发达国家市场数据中心结构性需求爆发，总体趋于饱和，而亚洲新兴市场将成为未来需求增长的核心引擎，非洲或成增速最快区域。
聚焦国内，中国天然气市场在能源安全战略和“煤改气”政策驱动下，预计需求保持中高速增长，但对外依存度高、成本传导机制改革以及煤制气等替代路线的经济性，将深刻影响供需格局。
一、 天然气是什么
天然气是一种以甲烷为主的化石能源，被视为最清洁的化石燃料，是替代煤炭、石油，并支撑可再生能源并网的关键过渡能源。尤其在数据中心带来的电力“紧缩期”，天然气因其稳定、灵活的特性，填补了如美国、欧洲等地区可再生能源单独无法满足的增量需求。
按储运方式来看，可分为管道天然气（PNG）、液化天然气（LNG）和压缩天然气（CNG）。其中，LNG是甲烷（CH₄）的低温液态形式（-162℃），由天然气净化后液化而成，体积仅为气态的 1/625，纯净度高、杂质少，燃烧效率高、污染物排放低。自2015年以来，液化天然气的消费量增长速度是天然气的两倍；到2023年，液化天然气已经超越了大规模管道运输系统，成为远距离天然气运输的主要方式。
当前，天然气在发电、工业锅炉、化工原料以及交通燃料等下游市场的需求稳步扩张，而分布式天然气发电、LNG重卡、LNG轮船等新兴领域发展迅速。其中，天然气发电是下游需求最大的领域，占全球天然气供应的40%左右，其消费类持续增长得益于天然气供应充足、天然气发电灵活性高以及相较于煤电/燃油发电更清洁。
产业链角度：上游环节涉及天然气开采，从气田或者油田中开采出来后，经过集输系统收集至天然气处理厂，然后进行脱水、脱硫、脱碳等初步处理，以符合管输或液化标准。处理后的天然气通过管道输送到中游环节，或通过液化装置转化为液化天然气便于储存或海运。中下游环节主要涉及天然气的运输和存储，进口的天然气通过国际管道连接到国家主干管网，与国产的管道气一同输送至省内管网或城市燃气管道，再向下游用户输送。进口LNG则需要通过专门的LNG运输船运到 LNG 接收站，经过气化装置处理后输送至管网。除管道和大型运输船之外， LNG还可以通过LNG槽车、LNG火车运输，可以在用气高峰时保障气源供应。
二、 全球市场：LNG主导下的演变
1. 核心地位与结构性转变
液化天然气（LNG）已成为远距离天然气贸易的绝对核心。截至2024年，全球运营液化产能约4.83亿吨/年，利用率接近90%，供应主要集中于北美、澳大利亚和中东地区，而亚洲占据全球进口份额的63%以上。LNG贸易不仅重塑了全球能源流动路线，也深刻改变了地缘政治格局和能源安全逻辑。
2. 当前市场特征：紧平衡中趋缓
2025年上半年，市场呈现“紧平衡中逐步放缓”态势。经济增长放缓导致整体需求偏弱，但地缘政治事件及季节性补库需求（如欧洲）仍加剧短期价格波动。供给端，美国的新增产能是主要增量。展望2026年，预计欧洲可再生能源的推进将削弱其发电用气需求，而亚洲需求将加速，贡献全球增量需求的一半。
3. 增长驱动：数据中心与能源转型不确定性
数据中心驱动需求重估：以美国为例，AI数据中心浪潮带来的电力需求激增，已彻底改变市场预期。标普对2030年美国天然气需求的预测，较之前预测几乎翻倍。这一趋势在东南亚同样明显，马来西亚为支持数据中心集群，计划至2030年新增6-8吉瓦天然气发电装机，推动国际能源公司加码布局当地天然气资源。
政策路径决定峰值前景：根据IEA《2025年世界能源展望》，天然气未来高度依赖于政策选择。在“政策规划情景”下，可再生能源将抑制欧美发电用气，使全球天然气需求在2030年代中期见顶。而在“当前政策情景”下，替代能源发展较慢，天然气需求将持续增长。在两种情景下，大部分上游投资均用于弥补产量自然衰减，但后一情景因供需更紧，将导致更高气价（主要进口地区价格高出30%-40%）。
与可再生能源协同发展：尽管可再生能源装机（2024年新增超680吉瓦）迅猛增长，但天然气因其灵活性，在支持电网稳定和满足数据中心等刚性、可调负荷的电力需求方面，仍扮演关键角色。
三、《2025年世界能源展望》摘录版
作为国际能源署（IEA）于2025年11月发布的年度旗舰报告，系统梳理了全球能源系统的数据、技术趋势、市场动态及政策变化，通过设定不同情景对全球能源未来进行分析和预测，旨在为政策制定者、行业从业者及公众提供权威的能源领域参考。
1.三大化石能源需求预测
在“政策规划情景”下，煤炭和石油的需求将在2030年达到峰值；而在“当前政策情景”下，由于可再生能源和电动汽车等技术普及速度较慢，相关需求的增长幅度会更高。
天然气领域则较为特殊，未来天然气发电供应比例是导致这两种情景产生差异的重要因素之一。在“政策规划情景”情景下，可再生能源在一定程度上抑制了主要消费地区以天然气为燃料的发电能力的增长，从而导致欧洲及亚洲发达经济体在电力生产中使用的天然气量出现显著下降。其最终结果是，到2035年，全球范围内用于电力生产的天然气用量仅增加了不到10%。而在当前政策情景”情景下，可再生能源及其他替代能源的发展速度较慢，因此用于电力生产的天然气用量增加了超过15%。
由于这两种情景下的发展路径不同，因此在“政策规划情景”情景下，天然气需求在2030年代中期左右达到峰值；而在“当前政策情景”情景下，天然气需求则会持续增长。与去年相比，今年预测的“政策规划情景”情景中天然气需求达到峰值的时间更晚，且峰值水平也更高。
回到能源转型之路的推动力上，可再生能源的发展势头已经十分强劲；2024年，全球新增的可再生能源装机容量超过了680吉瓦。根据“STEPS”预测，到2035年，全球可再生能源的装机容量将从2024年的约4900吉瓦增加到约13700吉瓦，增幅达到了2.8倍。这一数字大约相当于“NZE情景”下到2035年所需新增装机容量的70%；在“NZE情景”中，预计到2035年可再生能源的装机容量将达到19600吉瓦。核能以及低排放燃料也在可再生能源的发展中发挥着重要作用，同时，提高电网的灵活性与韧性也是促进可再生能源整合的关键措施。在“NZE情景”下，到2035年，全球核能装机容量也将增加70%。
2.天然气史诗级扩张
2025-2028年，全球将迎来以美、卡塔尔为首的LNG产能“史诗级爆发期”，预计新增产能超2.28亿吨/年，使全球市场转向总体宽松格局，对价格构成长期压力。巨大的新增产能能否消化，取决于亚洲新兴市场（印度、东南亚）对低价格的敏感性及需求释放速度。区域增长动能将深度分化：发达国家（欧美日）需求最早达峰，天然气角色转向调峰和备用电源；亚洲新兴市场则因工业化、煤改气及电力需求增长，成为全球需求的绝对增长主力。
液化天然气的供应量往往呈周期性增长趋势。在2020年至2024年期间，液化天然气出口能力的增长速度相对较慢；而到了2025年至2030年，预计将有3000亿立方米的新增液化天然气出口能力投入使用，这使得全球可用的液化天然气供应量增加50%。根据目前正在建设中的项目来看，其中超过一半的新产能将建设在美国，另有25%的新增产能将建设在卡塔尔。与以往的产能增长趋势不同，这一次新增的液化天然气产能中，约有四分之三将用于出口市场。
四、 中国：结构优化与安全保障并进
1. 消费进入新轨道，结构生变
2010-2024 年天然气表观消费量复合增长率达 10.33%。2024 年，全国天然气表观消费量为 4,260 亿立 方米，同比增长8%。自2015年至2024年，我国LNG表观消费量复合增长率达16.86%。
据卓创资讯评估，2025年国内天然气表观消费量达到4342.19亿立方米，同比增长2.29%；天然气实际消费量约4272.19亿立方米，同比增加2.30%。2026年国内天然气表观消费量或继续上涨，全年表观消费量或为4524.61亿立方米，同比涨幅4.20%
过去几年，交通（LNG重卡）和发电（气电调峰）成为核心增长引擎，两者贡献了2024年消费增量的56%。未来，天然气将在替代煤炭、支撑新型电力系统方面发挥关键作用。
2. 供应安全：依存度高企与战略路径并行
2024年，中国天然气对外依存度达44.82%。国内产量虽持续增长（2024年产2464亿方），但增速低于消费。进口结构多元化，LNG占比约58%。为确保供应安全，国家持续推进“增储上产”，同时，煤制气作为具有中国特色的战略路径，在新疆等地凭借显著经济脱颖而出，目前全国规划项目产能合计达440亿方/年，成为获取“权益气”的重要来源。
3. 改革与未来：确定性增长下的结构性机会
在能源安全与“双碳”目标驱动下，中国天然气需求预计在2035-2040年进入峰值平台期，规模约6200-6500亿立方米。增长结构明确，一是发电领域，气电作为新型电力系统的关键灵活性支撑；二是交通领域，LNG重卡已实现经济性突破，LNG动力船舶为满足环保法规将加快应用；三是基础设施上，主干管网尚有余力，但区域配送网络和储气设施需加强。
结语
在能源安全与低碳转型的双重目标下，天然气已从单纯的“过渡能源”升级为支撑新型电力系统灵活性、保障能源供应韧性的战略资源。其未来价值将不仅体现在消费量的增长，更在于打造安全、经济、清洁的能源过渡生态。未来，能够顺应政策导向、精准把握结构性变化并进行前瞻性布局的企业，将在“二次成长”中占据领先地位。
对于投资者而言，以下几类公司有望在行业变革中脱颖而出：拥有多元化气源资源池的城燃公司（气价下行周期改善利润）、布局灵活气电与综合能源服务的运营商（调峰与发电价值全球共振）、专注于非常规气开采及装备技术的企业（开采周期上行，全球资本开支增大）、积极布局海外天然气分布式发电、全球特种气体等技术的企业（如东方电气、应流股份等燃气轮机产业链）。
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