有色3x3矩阵——中金有色金属行业分析框架
风者也能
· 英国
创作声明：本文包含AI生成内容
有色3×3矩阵简介
由三线品种与三大属性结合而成
三线指贵金属、工业金属、战略性小金属
三大属性为供需、政策、金融属性
矩阵赋值意义
体现品种对属性的敏感程度
助于了解子品种特性与投资机会
战略性小金属案例
政策属性强，如稀土、钨受政策影响大
金融属性弱，因体小、流动性差价格波动大
黄金案例分析
金融属性强，供需对价格边际影响小
近年属性跃迁，供需成重要定价因素
矩阵改良与应用
抽离政策属性，用供需、货币刻画品种
解决策略环境、品种选择等问题
当前策略环境分析
降息概率提升，货币宽松或致需求变化
优先选金融属性强品种，再选需求强品种
属性跃迁带来机会
锂从战略性小金属向工业金属转化
黄金因供需变化出现属性跃迁与价格上涨
三三矩阵考虑问题
品种选择：建立总量常识，关注供需共振
价格轮动：有逆周期、新兴成长、超级周期模式
找好上市公司：具备国际化等融合能力
品种选择要点
关注总量、下游需求与供给侧冲击
考虑伴生和替代关系抓主流大机会
价格轮动模式
逆周期宽松：先金融属性强品种，后小金属，黄金，之后铜铝，之后化工。
新兴成长：关注3%供给缺口的品种
超级周期：如铜受多因素影响进入此周期
总结而言：掌握框架，发现变化。