中煤能源是央企煤炭龙头，2025年三季报营收1105.84亿、归母净利124.85亿，毛利率25.95%，长协煤占比高，成本管控优（自产煤吨成本257.67元），资产负债率45.82%稳健。核心优势为煤电一体化协同、煤化工规模领先，大海则等优质产能释放，高股息（约5%）支撑估值。增长点来自新增产能、煤化工高端化及新能源布局提速。