$招商积余(SZ001914)$

这是怕物业费收不上来？

2025Q2显示，招商积余77.8%的营收来自于基础物业管理，其中72%来自于非住宅，主要是招商局旗下各种物业，住宅占比28%！

如果它本身是一个地产公司，那么看PE也好、PB也罢都没啥意义！

它是一个物业公司，基本没啥固定资产，也没什么负债，现金流也还可以！

市场预期应该是房地产下行造成物业费整体下行影响报表？

不过当前业绩对应10PE的估值、2%+的股息率，个人认为还是有一定的关注价值的！