$声网(API)$ 国内按公司的口径，Q1同比+6.7%，价格也逐渐企稳；海外24Q4开始快速增长，主要是直播购物、娱乐场景，目前已占公司总收入55%，公司预计还有很大的空间；这样来看，公司总体收入有望维持中高个位数增长，但赚多少钱难说。估值上，有3亿现金保底，但过去分红没有，回购从24Q1就开始少了很多，目前还有8000多万，倾向于按业务和现金折中估值。

最大的看点是AI，潜在市场空间扩大了很多，对于这种体量的公司来说弹性应该很大。目前主要场景是教育、陪伴、客服等，是否能突破看客户的产品力。AI对实时音频的要求更高，另加声纹、打断等，比传统的RTC难做。好在格局还不错，市场规模还小，市场大了巨头肯定还会进来，目前看有点先发优势，all in AI的灵活性和执行力。