$MercadoLibre(MELI)$ 风格很像亚马逊，将多数盈利用于资本开支巩固竞争优势，如自建物流，培育市场，金额科技。收入连续6年30%以上的增长，很不容易，即使这样，拉美电商渗透率也只有欧美一半。
第四季度年化TPV为3348亿，电商gmv年化800亿，如果26年收入增长30%到377亿，未来充分变现下，现在900亿的估值也不贵哈。