$Applovin(APP)$ Applovin 昨晚在摩根士丹利 TMT 会议上的炉边谈话总结
1. 关于游戏广告（核心业务）
马特两年前设定的核心业务 20-30% 增长目标一直被视为底线，而非上限，公司持续超出这一目标。管理层强调这项技术仍处于“非常初级”阶段，并指出模型优化 + 从扩展数据中递归学习的效果持续叠加。没有迹象表明他们准备正式上调目标，但语气清楚地表明对估值的上行空间依然存在。
2. 关于电子商务 / 网络广告机会
该公司大约 1.5 年前推出了通用广告系列，提供发现和再营销相结合的服务。2025 年 10 月下旬，他们推出了新的客户广告系列，利用该模型寻找那些访问过广告主网站但从未购买的用户。
就在上周，他们推出了新的访客广告系列，旨在将完全全新的用户吸引到广告主的网站，这些用户之前从未与该品牌互动过。Foroughi 称这是最具影响力和增量防御性的广告形式，并指出早期采用速