锡装股份中报 - 核电板块业务大幅增长

$锡装股份(SZ001332)$

1、营收略有下降6.49%，净利润下降2.24%，毛利润增加约2%。

股份支付：销售费用342.3万，管理费458.1万，研发206.4万，共计1006.8万。如刨除此项股权激励的股利支出，净利润实际是增长5.8%。

2、基础化学（毛利23%）和太阳能行业（容易出坏账）营收在减少，而石油化工（毛利41%）及有钱的行业营收在增加，特别是核电及地热板块（毛利50%）的营收大幅增加，由去年的94万变为目前的2010万；高技术船舶及海洋工程（有钱的客户）的营收由685万变为2241万。 说明公司宁愿稍微牺牲一些营收，也得认真挑选好行业好客户，排除掉有收款风险的客户，总得来说赚的钱更多。

3、合同负债（预收合同账款）：由期初5.67亿变为5.48亿，基本持平，代表新业务量能保持住。

总结：2024年的中报业绩爆发，基数比较大，2025能基本保持此营收，并且有利润层面及客户层面的惊喜。