未来的机会：AI与新能源
我曾经写过一篇文章，认为能源和信息都是刚需产业。
目前看来，纽威的走势是最强的。我后来也多次提到，看好阳光电源。
我自己曾经有纽威，阳光电源，宁德时代等能源产业的标的，但是后来我改变策略，以行业贝塔为先，AI为先，仓位挪到了端侧芯片等。
我更看好的端侧芯片，因为我介入比较晚，收益远远比不上我先前一直拿着能源标的。
这也说明一点，任何投资策略，都不能保证结果是最好的。
左右横跳，可能还不如不跳。
但是还是要跳。
我身边业绩最佳的朋友，几年前底部买入胜宏科技，后来买入光模块，今年重仓押宝人形机器人拓普三花，以及PCB上游生益科技。
他的每一次操作我都知道，但我从来都没兴趣。
他每年都几倍收益，因为他猜准了科技周期的每一个大的浪潮。
这点我很佩服。
追逐浪潮，追逐产业大趋势，比任何投资方法都更赚钱。
赚钱，肯定是赚时代的钱最好赚。
下一个大的时代浪潮是什么？
其实还是能源和AI。
AI越发展，数据中心越需要能源，机器人越需要能源。
而能源发展，也越来越需要AI，储能以后都是智能的，可以实时融入电网。
1.AI绝对是大趋势，不是类似星球大战这样的战略忽悠。
美国新任专利局长发表演讲，他曾经担任过手机芯片巨头高通的高管，科技经验丰厚。他认为，人工智能是未来美国知识产权行业最重要的一件事。
特斯拉老板马斯克再次强调AI的潜力。
美国举全国之力，在押宝AI。
全世界组聪明的人在全力押宝AI。
2.AI时代，我们和美国的距离在拉大。
按照强化学习之父总结AI历史的著名文章的结论，AI的历史告诉我们，算法不重要，算力才是第一。
以前为什么没有大模型，只有小模型？
本质上是因为那个时候算力太低。
当算力到了更高维度，大模型就具备了诞生的土壤，自然会有人发明大模型。
所以当算力如果升级到更高维度，自然会有人发明更先进的AI算法。
那么算力的底层是什么？其实半导体和电力。
AI时代，技术迭代速度更快。
行业龙头已经加快了技术迭代速度。
这其实利空后来者。
举个例子，Q3瑞芯微就因为DDR4内存涨价太高，导致某些客户选择了其他采用DDR5内存的芯片。
技术迭代速度越来越快，一步慢，步步慢。
//SK海力士董事长在会议上表示：“我们将在1c DRAM上应用5层以上的EUV，并将1d和0a等所有下一代产品都使用EUV。为此，SK海力士正致力于开发提高EUV工艺生产率的方法。”
//海力士在设备上反而表现的更为激进，2024年底，海力士在其清州M16厂区安装了全球首台用于DRAM生产的ASML TWINSCAN EXE:5200B High-NA EUV光刻机。这台设备将首先用于0x nm节点的研发和试产，预计2026年开始风险量产。业界认为，海力士此举旨在抢占下一代光刻技术的制高点，避免重蹈在12nm节点因设备瓶颈导致量产延迟的覆辙。
//据报道，美光正跳过第8代10nm级工艺，直接从当前节点跃进至9nm级或更先进节点。据韩国媒体EBN援引业内消息人士称，美光正在评估两种潜在的路线图路径。一种遵循传统顺序，从当前的第七代（1d）10纳米工艺推进到第八代（1e），约为10.1纳米。另一种更具雄心的方案则完全跳过1e阶段，直接转向真正的9纳米DRAM世代。
//ASML在最新的第三季度财报中披露，光刻机订单已展现出明显的结构性变化。逻辑芯片净销售额占比从第二季度的69%降至65%，存储芯片占比则从31%升至35%。这种变化在新增订单中体现得更加明显：逻辑芯片订单占比从第二季度的84%大幅降至53%，存储芯片订单占比则从16%激增至47%，几乎达到平分秋色的格局。这一变化传递出重要的行业信号：经历了2022-2023年的深度调整后，存储芯片行业正在进入新一轮投资周期。
存储行业进入新一轮周期。而这一轮，我们却可能被拉开差距。因为对手开始采用EUV等先进技术，我们被卡脖子，难以赶超。
端侧芯片，我看到很多领域，都在采用5nm以下芯片。
譬如高通的物联网芯片，4nm工艺。
苹果的蓝牙耳机芯片，4nm工艺。
连固态硬盘的下一代主控芯片，都是4nm工艺。
只可惜，4nm工艺对于我们来说，依然是被卡脖子的。
应用层面，美国巨头疯狂投入AI，他们依靠全球的用户生态系统，投入巨资搞AI，这个飞轮一旦打通，我们是更难追赶的。
例如亚马逊作为云计算龙头，因为AI，增速开始重新增加。
可以说，应用层面，我们和美国巨头的差距在拉大。
我曾经说过一个理论，为什么很多产业，国内龙头的市值早就停滞了，股价长期横盘，而国外龙头可以长牛？
因为国内龙头最多五边形战士，国外是六边形战士。
你少了一条边，但这条边你一辈子都达不到。
就像苹果，比你小米多了一个操作系统，这条边小米始终难以弥补。
我认为，随着国外巨头进入更高技术难度的下一个阶段，我们和国外巨头的差距已经在拉大。
从股市角度，很多行业国内龙头未来市值可能横盘，而国外龙头可以继续暴涨。
3.我们的优势产业是新能源。
AI越发达，对电力需求越旺盛。
而电力建设周期很长，新能源需求周期是很长的。
新能源是中国优势产业，这是硬件，需要低成本。
未来储能，电网等的投资，机会可能依然很多。
而AI数据中心的普及，对新能源的机会也依然巨大。
但是预期差最大的可能是功率半导体。
按照扬杰科技董事长看法，这将是国内半导体行业最早完成国产替代的领域。
因为功率半导体没有地方可以被欧美卡脖子，技术壁垒不高。
目前，英飞凌一半营收在汽车。安森美，意法半导体等巨头，汽车营收占比都很高。
如果国内仅仅完成汽车领域的功率半导体国产替代，国内的行业龙头市值绝不是区区几百亿人民币就到头了。
而且，功率半导体还有三个不亚于汽车的市场，储能，高压电网，AI服务器。
按照芯联集成董事长的看法，高压电网对功率半导体的需求可能就超过汽车。
而按照行业专家观点，储能，AI对于功率半导体的需求也远超预期。
总结一下：
我自己今年如果拿着新能源不动，收益会高于拿着端侧芯片。
所以，同样一个行业大贝塔，例如AI，你选的标的不好，也不一定能赚太多钱。
未来，我们和美国AI差距会拉大。
很多公司国内龙头股价会长期横盘。
而新能源是中国优势产业，产业周期更长，这里边的机会可能是低估的。
所以未来可以多找找新能源的机会。
当然，类似功率半导体，同时受益于新能源（储能，汽车，电网）和AI，就是很好的。
如果要投资AI，最好的策略有两条，一条是抱美国大腿的，譬如英伟达，特斯拉，苹果的代工和零部件企业。既然最强的AI企业在美国，那么这些抱大腿的公司反而是收益的。第二条是应用。国内做大的应用，难以在国际市场赶超美国巨头，但是一些细分应用，中国还是有机会的。