什么是贵？什么是便宜？

芯原股份，多年亏损，股价却涨了很多倍。

市场错了吗？

并不是。

因为RISCV是未来，它已经站在一个比别人更高的维度。

起点错了，你再努力都是错的。

起点比任何东西都重要。

譬如有些传统消费品，你不在海外建立渠道，只在国内内卷，你越努力，死的越快。

所以，我这两天又重新评估了一下匠心家居，在传统出海股里边，渠道优势最强的公司，品类增长潜力较大的公司。

长线也许他还是值得配置的。

当然，除了匠心，其他出海股，科技股，站在别人别人更高的起点上的公司也是有的。

只可惜，这些公司，市场都已经发掘出来，没有太便宜的。

AI时代，是小团队，是眼光独特的团队，越来越能够创造奇迹的年代，他们可以把别人的市场全抢走。

以前，老大可能只能拿30%份额，以后也许是90%。

管理层的思维，前瞻眼光，执行力，一些不对称性的资源（渠道的差异，品类的差异）越来越重要。

我也重新看了燕麦，这个品类长线很有潜力，但是竞争格局我不确定。

西麦开始杀入五谷磨房的领域，本质上也是内卷的信号。

但是，很多渠道，都开始推出自有品牌的燕麦，他们在中低端市场开始分流西麦的客户。

当年，巴菲特投资亨氏番茄酱，最终没挡住渠道自有品牌的侵蚀。

我的结论是，宁可贵点，但是一定要确保能成为剩者。

因为AI时代，剩者可以获取90%份额，而不是10%，30%份额。