看到zscaler股价暴跌。我对比了一下同行，Fortinet股价稳定，Palo Alto跌了一些。

查了一下文章，原来他们都面临一个公司的威胁，微软。

微软是全能冠军，他不仅仅是安全软件公司，他更加是云计算公司，是安全软件的底层公司。

这就像苹果手机研发一个社交网站来替代meta，苹果手机占有操作系统，维度更高，meta只是应用软件，可以被替代。

当然，meta的社交软件，壁垒最高，而安全软件，显然壁垒不如社交网站，所以微软替代其他安全软件公司，逻辑是通畅的。

//摩根士丹利近日发布研报称，企业端超大规模数据工作负载持续向云端迁移，将使微软(MSFT.US)等超大规模云计算服务商们(hyperscalers)在网络安全市场中的份额继续提升，这也意味着微软等云巨头们不仅持续受益于史无前例的AI应用大浪潮以及公有云增长趋势，还受益于AI浪潮所带来的强劲“AI+云端网络安全服务系统”需求。

此外，大摩分析师团队还指出，Palo Alto Networks(PANW.US.US)和CrowdStrike(CRWD.US)这样的平台型大规模网络安全厂商最有机会与之进行激烈竞争，而Okta(OKTA.US)和Varonis Systems(VRNS.US)等较小规模网络安全服务厂商们则将面临较大压力，市场份额可能被进一步吞噬。

微软并不是像Palo Alto Networks与CrowdStrike这样的传统意义上的“纯正网安技术龙头”，但是大摩分析师团队表示，当工作负载迁到云上，安全控制点天然更靠近云计算服务平台与操作系统/身份平台本身，于是云计算巨头们(即hyperscalers——微软/谷歌/亚马逊)更容易把安全能力“内嵌+打包”进云与生产力套件里，份额随之被动上升。

在这份研究报告中，摩根士丹利直接把云计算hyperscalers 视为“当下网安市场最大规模的网络安全供应商群体”，并给出最新统计——合计约占网络安全类型软件平台市场约14%(仅微软就占据约11%)，且过去5年合并化网络安全业务规模已显著扩张;同时指出云工作负载占比已从三年前约25%升至约47%。