看了一下电连技术的走势。

去年，我以为这个公司受益于比亚迪的智驾平权，有较大的行业贝塔，估值也还合理，打算入手。

没想到后来一路下跌。

据说是比亚迪对供应商砍价厉害，以及其他二三线连接器厂家杀入。

曾经的连接器龙头中航光电，因为国企，成本控制力不如民企，近几年股价低迷。

电连技术是国内比较好的连接器公司，又是民企，没想到最终依然难以持续增长。

反而国际龙头在面临成本压力这么大的情况下依然保持增长。

而且，据说，泰科电子也和比亚迪有合作。

连接器我一直没搞懂。

为什么国内优秀一点的公司最终都不行了，而国外龙头却不倒。

//泰科电子在中国（及亚太地区）的业绩表现明显优于其在欧美市场的表现：

营收占比显著增长： * 2024 财年： 中国市场贡献了全球总销售额的约 20%。

2025 财年： 中国市场的贡献度进一步攀升，约占全球总销售额的 25%。

绝对值变化： 2025 财年，泰科亚太地区（以中国为主导）的销售额达到 65.52 亿美元，较 2024 财年的 53.67 亿美元实现了大幅增长（约 22%），成为全球增长最强劲的区域。

交通解决方案（汽车智驾与电动化）： 尽管全球车辆产量有所波动，但泰科在中国市场凭借新能源汽车（NEV）的爆发和下一代汽车数据连接的需求，保持了两位数的增长。其在中国市场的渗透率通过与比亚迪等本土巨头的合作深度捆绑。

工业解决方案（AI 数据中心）： 2025 年泰科在中国营收的另一大亮点来自AI 服务器连接器。随着中国数据中心向智能化转型，对高速背板连接器的需求抵消了传统工业应用的低迷。

面对国产连接器厂家（如电连技术、维峰电子等）的低价竞争，泰科近两年的变化体现为：

供应链下沉： 泰科在华不仅拥有大规模生产基地，更将研发重心向中国倾斜（如苏州、上海研发中心），以缩短对中国车企“极速开发循环”的响应时间。

应对降本压力： 泰科通过自动化改造和规模效应，在 2025 年维持了较高的营业利润率（约 19% 左右），并未在二三线厂家的价格战中丢失核心高端市场份额。