2025年回顾

前提

2024年因为其他事情清空了股票，踏空了2024年9月份行情，这是背景。

一、2025年初

整个恒生科技的水已经涨起来了，所以很焦虑。后面选了潍柴动力了单吊 ，理由是：1.拍脑袋测算16块是个比较安全的价格；2.有柴发的热点，玉柴国际、潍柴重机、重庆机电都翻倍了，当时想的潍柴动力应该也能沾点光。3.港股牛市，潍柴是ah股能从潍柴h里面收到正收益

我是15块入的，最高涨到17没走，后面陆陆续续的出，最后在4.7日前一个急跌，我就全清了。

总结：这笔交易赚了几个点，还躲过4月初的危机，勉强还算可以。

二、4.7危机后

这本来是一个翻身的好机会，当时很兴奋，因为我空仓了，但这里犯了一个错误，选错了股票，导致今年的被动。

4月危机后，我继续选了潍柴动力单吊，完美的错过行情。

分析选股原因：1.路径依赖，之前买过的票有熟悉感，认为这个还在低位。2.国产替代，没有美国市场，关税战影响不大。3.公司开始回购股票，潍柴的交易量小，我当时认为回购对公司股票应该能有支撑。

总结：后面证明我错了，这段时间只亏了1个点，但整个持股非常难受。潍柴动力这公司其实问题不大，对标康明斯，但完全是两个走势，只能说市场风向不在这边。潍柴我估算的16块是个比较安全的价格，但风向不在这边就只能赚估值回归的钱，如果潍柴继续跌跌到11，我应该还会回来。

三、7月初

实在受不了潍柴了，换成两个公司$中国铝业(02600)$ $大唐发电(00991)$ ，这里完全是抄作业。

中国铝业H是抄斯大的作用，斯大铝的文章我看了觉得逻辑没问题，铝确实是个好品种，但没有选云铝。因为今年上半年感觉有个很明显的趋势，就是ah的差价在缩小，这个我在买潍柴时就有感觉，所以选了ah差价在35%左右的中铝h。从后视镜来看，这个逻辑没问题，获得了超额收益。

大唐发电H是抄杀手哥的作业，逻辑：大唐高杠杆，煤价低收益大，业绩反转。另外还有ah差价缩小的预期。

我对杀手哥非常信任，因为我2023年炒港股的时候他在8月还是10月提示了风险，但是没给逻辑。结果我完整的经历了2023年10-2024年2这段时间的暴跌，几年炒股利润归零，至今都没搞清楚原因。幸亏2024年初到2024年5月份恒生科技的一波救了我。

总结：

中国铝业h交易很成功，后视镜分析就是这个暗合2025年牛市的黄金有色主线，其他的都是次要的。

大唐发电h交易一般，没有超额收益。分析原因：一个是ah差价没有缩小，一个是煤价有上涨趋势。看来ah溢价缩小这规律，也只在主线内有效。

四、7月底8月初

因为准备买$东风集团股份(00489)$ ，那时候还不知道私有化。看到华总推荐，加上我想通汽车产业进入电车时代虽然地域性减弱了，但地域性还是存在，得出东风问题不大的结论。后来东风私有化是意外之喜。

因为急着买入东风，必须要从大唐和中铝减仓位。这里犯了第二个错误。

当时中铝h已经涨了一波了，大唐没涨。中铝h我当时以为是反内卷，氧化铝涨价推动的股价上涨。氧化铝供应是充足的，上涨不了太久，所以我判断中铝h属于错涨，就先把中铝h砍了一半，入了东风。准备中铝h回调再接回来。

后来证明我完全搞反了。

总结：中铝h上涨主要是今年主线推动，不要被一时事件错判。

五、8月底9月初

1.东风私有化兑现，这里有个小插曲，我本来决定10块钱就卖出，因为我等不了完整的私有化周期。

但是鬼使神差的开盘前一晚，看到雪球的文章，说是有一亿做空，有拉爆的预期，我贪心了。最终8.9出了一半，另一半到现在还在持有。因为觉得这个无伤大雅，就不做为一个错误了。

2.卖出一半大唐发电h，开仓川恒股份，这个是抄斯大的作用，另外就是我慢慢确定了黄金有色是今年的主线之一，从这里开始就一直想买紫金矿业，但这家伙涨的太好，没敢追高。

3.铝公司8月底到9月初瞎折腾一波清空了，原因是大盘急跌，我有点怕行情结束，之前港股坐过山车经历太惨痛。

总结：8月是预期兑现的好时候，但我也犯了些错误，导致收益下降。

4.中报前加大唐h回 ，因为没有业绩预增报告，大唐一直不温不火。这里考虑到中报不及预期已经反应在当时的股价中了，煤价下行利润是确定的，就赌下中报。

总结：赌对了。

六、9月中至今

仓位没有变化了，利润回撤了几个点。因为9月工作有点忙，没有太多心思折腾。

全年总结：

今年已经满足了，都是意外之喜。

错误：1.潍柴空耗太多时间；2.错判了中铝h上涨的逻辑

正确：选股正确了几次

遗憾：紫金矿业没上车