头部物业管理公司清退低效物业

为啥25年年中在物业管理行业挑选标的的时候，我要突出关注毛利率、应收/其他应收质量呢？就是因为在行业大跃进、业内公司将规模、市占率作为主要目标的时候，多数市场参与者更注重规模增长，尤其是外拓物业增长，而忽略收入/现金流质量，而有质量、有盈利的增长才是真增长，赚的才是真金白银，才是投资者真正在意的。

从我之前的分析来看，中海物业是行业里最早大规模清退低效物业的头部物业管理公司，万物云虽也有主动收缩、但规模不大。在应收质量、关联占款的分析中，也可以看到，中海物业应收/其他应收质量也是行业里相对较好的，关联占款压力相对较轻。

$中海物业(02669)$ $万物云(02602)$

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