如何选择设备股

在评估设备类公司时，可重点关注两个核心指标：

第一，合同负债的同比与环比变化。
作为收入的先行指标，合同负债反映了客户预付款情况，能够较为真实地体现公司在手订单的饱满程度和未来收入的可见性。持续增长的合同负债通常意味着下游需求旺盛、公司产品具备市场认可度。

第二，研发投入的持续性及其强度。
技术是设备行业的立身之本，而研发投入是技术能力积累的前提。观察研发投入，不仅要看其绝对金额是否逐年增长，更应关注其与公司市值的比值（市值/研发费用）（是否为我首创）。这个指标类似主于重资产行业常用的市净率（PB）：

研发投入绝对值虽能反映资源投入规模，但受公司体量和业务线广度影响，横向可比性有限；

研发费用占营收比重（研发强度）则易受收入波动干扰，可能出现失真；

而研发/市值比剥离了营收周期和资产结构的影响，更能体现市场估值下公司对技术创新的实际投入力度，有助于跨公司、跨阶段比较。$先导智能(SZ300450)$ $海目星(SH688559)$ $利元亨(SH688499)$